地緣政治風險已實質衝擊科技基礎設施，亞馬遜(AMZN)近日證實，旗下位於阿拉伯聯合大公國與巴林的三座 AWS 資料中心遭無人機擊中，導致設施嚴重受損並引發服務中斷。這起罕見的實體攻擊迫使亞馬遜與輝達緊急關閉杜拜辦公室，也為全球雲端供應鏈敲響警鐘。然而，面對戰火威脅與市場對「燒錢式擴張」的疑慮——亞馬遜股價因此在 2 月重挫 12%——管理層並未放緩資本支出腳步，反而選擇激進加碼。

這背後釋出的信號是，亞馬遜正將 AI 算力視為不可退讓的戰略高地。公司宣布將在西班牙投資 337 億歐元擴建 AWS 與 AI 基礎設施，創下當地最大科技投資紀錄；同時斥資 4.27 億美元收購喬治華盛頓大學維吉尼亞校區，以建立新資訊中心。此外，亞馬遜深化與 OpenAI 的策略聯盟，承諾總計投入 500 億美元，並將 AWS 作為 OpenAI Frontier 唯一的第三方雲端服務供應商。這一系列動作顯示，即便面臨地緣衝突與獲利壓力，亞馬遜仍試圖透過龐大的資本護城河，在微軟與 Google 的夾擊下鞏固霸主地位。

亞馬遜(AMZN)：個股分析

基本面亮點

作為全球電商龍頭，亞馬遜零售相關業務約佔總營收 75% 至 80%，但市場估值的核心支撐來自獲利能力強勁的雲端運算部門（AWS）。AWS 雖僅佔營收約 15%，卻是集團最重要的獲利引擎與技術骨幹。近期公司除了穩固歐美日等國際市場（佔非 AWS 銷售 25%-30%），更透過導入自家 Trainium 晶片降低 AI 運算成本，試圖在資本支出高漲的環境下優化利潤結構。

近期股價變化

根據 2026 年 3 月 3 日最新交易數據，亞馬遜股價開盤報 203.10 美元，盤中一度觸及 209.178 美元，終場收在 208.73 美元，微幅上漲 0.16%。值得注意的是，當日成交量為 4,318 萬股，較前一日萎縮 6.12%，顯示在歷經 2 月份的大幅修正後，市場追價意願轉趨觀望，多空雙方在 200 美元整數關卡附近進行激烈的籌碼換手。

總結

中東戰火延燒至實體資料中心，雖對 AWS 短期營運造成雜音，但亞馬遜在 AI 基礎建設的資本競賽中展現強烈企圖心。投資人後續應密切關注地緣政治對供應鏈的實質影響，以及龐大資本投入何時能轉化為營收動能。目前本益比約 27.6 倍，相較於同業仍具一定防禦性，惟需留意高資本支出是否持續壓抑自由現金流表現。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息