歐洲股市在三月初便遭遇逆風，受到地緣政治局勢惡化的影響，各主要指數紛紛從上週的歷史高點回落。美國與以色列對伊朗發動攻擊，引發伊朗後續的報復行動，導致市場對地緣政治的不確定性急遽升高。除了石油和天然氣類股因衝突導致能源價格飆漲而逆勢抗跌外，其餘所有類股全數下挫，這波能源價格的急升也讓市場重新燃起對歐洲通膨壓力的擔憂。

受美伊緊張局勢影響，能源價格飆漲導致市場恐慌情緒蔓延

地緣政治的動盪直接衝擊了投資人信心，導致泛歐Stoxx 600指數週一重挫1.73%，收在623.08點；藍籌股泛歐Stoxx 50指數同樣面臨沉重賣壓，下跌2.17%至6,003點，顯示市場出現廣泛的拋售潮。這波跌勢主要源於投資人擔憂能源價格上漲將再次推升通膨，進而影響央行的貨幣政策路徑，目前市場避險情緒濃厚，資金明顯撤離風險資產。

德國零售銷售數據表現疲軟，單月下滑幅度超乎市場預期

作為歐洲最大經濟體，德國的經濟數據表現令人失望。2026年1月的零售銷售較前一月下滑0.9%，跌幅遠高於市場預期的0.2%，且扭轉了前一個月修正後成長1.2%的上升趨勢。受到經濟數據疲軟與地緣政治雙重打擊，德國DAX指數(DAX)單日重挫2.15%。在美股掛牌的相關ETF如iShares MSCI Germany ETF(EWG)也將受到此波市場情緒的牽動。

英國房價指數優於預期，但大盤仍難敵地緣政治利空衝擊

儘管英國股市同樣面臨賣壓，倫敦富時100指數下跌1.01%，但其國內房市數據卻意外強勁。英國Nationwide房價指數在2026年2月較前一年同期上漲1%，優於市場預期的0.7%增幅，並與1月的成長速度持平。然而，這項利多數據未能抵銷整體市場的恐慌情緒，相關英國ETF如iShares MSCI United Kingdom ETF(EWU)的表現仍需密切觀察地緣政治對能源依賴度較高的歐洲市場之影響。

投資人聚焦本週歐元區通膨數據與德國工廠訂單報告

在債券市場方面，主要國家公債殖利率維持平盤，美國10年期公債殖利率持平於3.968%，德國10年期公債殖利率維持在2.655%，英國10年期公債殖利率則為4.321%。投資人目前的焦點已轉向本週即將公布的關鍵經濟數據，包括歐元區的消費者物價指數(CPI)數據以及德國的工廠訂單報告，這些數據將進一步釐清歐洲經濟在通膨與地緣政治雙重壓力下的真實處境。

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