受美伊戰事擴大及荷姆茲海峽封鎖疑慮升溫影響，國際原油期貨價格強勢表態，連帶推升期元大S&P石油(00642U)交易熱度。該檔ETF近日爆出天量，單日成交量突破9.6萬張，創下2020年以來新高，股價一度大漲逾14%站上22元大關。然而，短線市場追價意願過熱導致籌碼供需失衡，盤中溢價幅度一度衝破17%，收盤仍維持10%以上的高溢價水位。

針對此異常交易現象，資深投資人需留意以下關鍵資訊：

• 溢價風險極高：目前市價顯著高於淨值，根據過往經驗，ETF市價終將向淨值收斂。投資人若在此時大幅溢價追高，即便後續國際油價續漲，仍可能因溢價收斂幅度大於油價漲幅，而面臨「看對行情卻賠錢」的窘境。
• 造市商調節動作：觀察籌碼面數據，自營商已出現單日賣超逾3.5萬張的動作，顯示造市商正積極釋出籌碼以滿足市場流動性並試圖平抑乖離，籌碼釋出後通常有利於溢價收斂。
• 產品波動特性：期元大S&P石油(00642U)無漲跌幅限制，且直接連動國際油價與匯率，在戰事消息面未明朗前，價格波動將極為劇烈，且該商品不配息，僅適合波段操作而非長期持有。

｜概念股盤中觀察

中東地緣政治風險急遽升溫，市場資金明顯轉向能源與航運族群尋求避險，同時拋售受燃油成本高漲衝擊的航空股，族群強弱分明。

新興(2605)

擁有超大型油輪(VLCC)船隊，直接受惠於油輪運價飆漲預期與供應鏈斷鏈轉單效應，盤中買盤強勁攻上漲停，表現最為強勢。

萬海(2615)

航運股受惠於潛在的繞道需求與運價調漲預期，盤中亮燈漲停，顯示資金對於紅海危機重演及供應鏈受阻題材的高度追捧。

台塑化(6505)

受惠國際油價大漲帶動庫存潛在利益與煉油利差擴大預期，股價逆勢抗跌，盤中漲幅逾3%，成為權值股中的撐盤要角。

華航(2610)

燃油成本佔營運支出大宗，油價飆漲恐侵蝕獲利表現，導致市場避險賣壓沉重，股價重挫逾5%，反映投資人對成本結構惡化的擔憂。

綜觀局勢，美伊衝突後續發展將主導油價走勢，投資人除需密切關注戰事是否進一步擴大外，操作期元大S&P石油(00642U)時務必優先查詢即時預估淨值，避免在大幅溢價時進場，並嚴格設定停損規劃以控管風險。

盤中資料來源：股市爆料同學會

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