神達(3706)近日公布2025年財報，受惠於AI伺服器業務強勁增長，全年合併營收首度突破千億大關，來到1055.77億元，年增率達72.06%，創下歷史新高。獲利方面，稅後盈餘為68.38億元，年增72.7%，每股稅後盈餘(EPS)達5.15元，寫下歷史第三高紀錄。董事會同步通過盈餘分派案，擬配發每股4元股利，包含現金股利3元與股票股利1元，配發水準較前一年度倍增。

展望後市，公司對今年營運抱持正向看法，主要動能來自：

• AI伺服器需求持續強勁，且產品線佈局完整。
• 美國、台灣及越南新產能陸續投入，挹注營運規模。
• 神達數位在智慧物聯、車載與車隊管理業務維持穩健。

此外，神達(3706)最新公布的2026年1月營收達102.67億元，年增34.35%，營收維持百億高檔水準，顯示成長動能延續至今年第一季。

神達(3706)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

神達(3706)近期營收表現極具爆發力，2026年1月合併營收達102.67億元，年增34.35%，延續2025年12月年增25.5%的強勁態勢。營收顯著成長主要歸因於超大規模雲端資料中心及雲端服務客戶需求維持高檔，加上車用電子與智慧物聯產品出貨穩健。目前本益比約9.9倍，在電子電腦及週邊設備產業中評價相對具吸引力。

籌碼與法人觀察

觀察近期籌碼動向，法人態度呈現調節賣壓。截至2026年3月3日，外資單日賣超5440張，三大法人合計賣超5956張。主力籌碼近期亦站在賣方，近5日主力買賣超轉負，顯示短線大戶資金有撤出跡象，可能受到國際局勢或大盤修正影響。儘管投信近期有小幅買進，但買盤力道相對薄弱，難以抵銷外資與主力的拋售壓力，籌碼集中度有發散趨勢，需留意後續法人賣壓是否減緩。

技術面重點

檢視神達(3706)近期技術線型，股價自2025年10月創下101元波段高點後，呈現震盪回檔走勢。截至2026年3月3日收盤價76.3元，股價已跌破多條短期均線，且位於近60日交易區間的相對低檔區。

• 均線架構：股價目前受制於月線反壓，短期均線呈現空頭排列。
• 量能變化：近期成交量隨股價修正而萎縮，顯示低檔承接意願尚在觀望。
• 支撐壓力：短線支撐可觀察前波低點約70元整數關卡，上方壓力則看季線位置。
• 風險提醒：目前股價與短期均線乖離擴大，需提防技術面修正風險，建議觀察量能是否止跌回穩，不宜躁進摸底。

綜合來看，神達(3706)基本面受惠AI伺服器商機，營收與獲利數據亮眼，且高股息政策具備殖利率題材。然而，技術面與籌碼面目前呈現修正格局，市場出現利多不漲反跌的現象，顯示法人賣壓尚未宣洩完畢。投資人後續應密切關注月營收是否維持百億水準，以及外資籌碼何時轉賣為買，作為判斷股價止穩的關鍵訊號。

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