羅技 (LOGI) 執行長 Hanneke Faber 近日重申，儘管第三方研究指出記憶體成本上升與短缺可能導致 PC 出貨環境轉弱，但公司的長期成長目標依然穩固。Faber 在伯恩斯坦 (Bernstein) 的活動中強調，羅技致力於實現長期營收「高個位數」的成長目標。這項成長將由核心產品類別的中個位數成長驅動，並輔以垂直領域、相鄰產品線的貢獻，以及少量的併購策略來達成。

既有龐大用戶群是未開發的金礦

Faber 強調，羅技的核心周邊設備業務與全球 PC 的「既有裝置量 (Installed base)」關聯性，遠高於每年的新機銷售量。她指出，全球估計有 15 億至 18 億台 PC 正在使用中，這對周邊設備的配售率來說是一個巨大的機會。數據顯示，這些用戶中「不到 50%」使用滑鼠，「不到 30%」使用外接鍵盤，顯示市場仍有相當大的開發空間。

滲透率逐年提升助攻跑贏大盤

過去十年間，隨著更多用戶採用滑鼠和鍵盤，羅技的市場滲透率每年增加「接近一個百分點」，這使公司的成長速度超越了 PC 整體銷量的成長。當被問及對新 PC 銷售的直接曝險時，Faber 表示這部分佔比「非常小」。她認為，透過行銷和創新推動既有用戶升級和採用新產品，無論 PC 出貨週期如何，都能帶動業績。羅技在過去十年中，成長幅度比 PC 市場高出約 300 到 500 個基點。

衝刺B2B業務邁向營收平衡

目前羅技的營收結構約為 40% 來自 B2B (企業對企業)、60% 來自 B2C (企業對消費者)，且 B2B 業務的成長速度持續超越 B2C。Faber 表示，公司的目標是隨著時間推移，將這一比例調整為更平衡的「50-50」。她將 B2B 視為戰略重點，同時強調對消費類別的持續承諾。羅技在 B2B 和 B2C 之間擁有技術共享和品牌影響力的綜效，客戶群涵蓋從「15 歲的遊戲玩家」到「70% 的財富 500 強企業」的資訊長。

中國電競市場連四季成長逾20%

Faber 指出，自她兩年多前上任以來，羅技在中國的電競業務已有顯著改善。公司實施「China for China」策略，在上海建立了包含工程師、設計師和行銷人員的多功能團隊。中國電競業務已連續四個季度成長超過 20%，並協助推動全球電競業務的表現。面對中國超過 500 家電競滑鼠和鍵盤製造商的激烈競爭，羅技的市佔率已止跌回穩，並在上個季度重新開始成長。

供應鏈彈性應對關稅與AI佈局

在供應鏈方面，Faber 強調羅技具備高度韌性，生產基地遍及中國及墨西哥等其他五個國家。輸往美國的產品在中國製造的比例，已在不到一年內從 40% 降至低於 10%。關於 AI 發展，她形容 AI 為「巨大的順風車」，並已將其應用於視訊會議的發言者取景、智慧切換以及耳機的雙向降噪功能中。在資本配置上，羅技擁有 15 億瑞士法郎現金且無負債，將優先投資於研發、維持股息成長、進行適度併購及股票回購。

羅技 (LOGI) 個股資訊

Logitech International SA 是一家總部位於瑞士的個人電腦和移動配件供應商，產品涵蓋滑鼠、鍵盤、網路攝影機、耳機及視訊會議系統等，服務對象包括消費者、遊戲玩家及企業客戶。該股在 2026 年 3 月 3 日收盤價為 91.60 美元，上漲 0.51 美元，漲幅 0.56%。當日成交量為 974,296 股，較前一日增加 26.22%。

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