全球資產管理巨頭 Blackstone(BX) 宣布將擴大旗下規模達820億美元的私人信貸基金（BCRED）本季度的投資人回購規模。在市場對私人信貸產業擔憂升溫之際，該基金面臨的資金贖回請求已超出原定上限。Blackstone(BX) 強調此舉是為了滿足投資人需求，並透過內部注資展現對基金流動性的信心。

單季贖回申請突破5%門檻促使董事會決議調高額度

根據交易所的申報文件顯示，BCRED 本季收到的股份回購請求總額，已經超過了通常設定的流通股數5%上限。面對投資人急切的變現需求，Blackstone(BX) 董事會迅速做出決策，將回購邀約規模擴大至流通股數的7%。

Blackstone(BX) 在公告中明確指出：「董事會選擇將回購邀約規模提高至7%，這是由董事會批准、在不改變回購邀約條款的情況下所允許的最大金額。」這項決策顯示出管理層在現有機制下，盡最大努力滿足投資人流動性需求的意圖。

黑石集團與員工投入4億美元資金協助滿足流動性需求

為了進一步確保所有贖回請求都能獲得滿足，Blackstone(BX) 及其員工採取了實際行動，向一檔聯接基金（Feeder Fund）投入了4億美元資金。這筆資金將直接用於應對本次的贖回潮，相當於 Blackstone Private Credit Fund 流通在外股數的0.9%。

這項內部注資行動不僅解決了資金流出的缺口，更向市場傳遞了管理層與投資人利益一致的訊號。透過高層與員工的自有資金投入，Blackstone(BX) 試圖在市場情緒波動時，穩定投資人對該旗艦基金的信心。

官方重申流動性充裕且單季新增近20億美元認購資金

針對市場對於流動性的疑慮，Blackstone(BX) 特別澄清，此次擴大回購規模是受限於邀約回購的結構設計，並非因為 BCRED 本身出現流動性危機。官方強調：「這種處理方式是由邀約收購的結構所驅動，而非受到 BCRED 流動性的任何限制。」

從財務數據來看，截至2025年12月31日，BCRED 帳上仍擁有超過80億美元的可用流動性。此外，該基金在第一季也展現了持續的吸金能力，獲得了近20億美元的新增認購，顯示儘管面臨贖回壓力，仍有新資金持續看好並流入該私人信貸項目。

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