AutoZone(AZO)公布2026會計年度第二季財報，儘管受到嚴峻冬季氣候與會計準則調整影響，總營收仍達到43億美元，較前一年同期成長8.1%。 雖然帳面每股盈餘(EPS)因後進先出法(LIFO)的庫存評價費用而下滑2.3%至27.63美元，但若排除此非現金項目的5,900萬美元影響，實際EPS應成長7.1%，顯示本業獲利能力依然穩健。執行長Philip Daniele強調，公司不僅在國內同店銷售成長3.4%，新開店面的銷售表現更超乎內部模型預期。

商務業務成長近一成但受暴風雪干擾，看好夏季維修需求回升

本季AutoZone(AZO)的國內商務銷售(Commercial Sales)較去年同期成長9.8%，而一般消費者DIY業務同店銷售則成長1.5%。管理層指出，該季最後四週的嚴寒氣候確實對商務銷售造成短期衝擊，導致成長動能較第一季趨緩。然而，根據歷史經驗，極端冬季氣候通常會加速汽車零件損耗，這類「延遲需求」往往會在春季與夏季轉化為強勁的維修商機，特別是在電池與底盤零件等類別，預期將帶動後續季度的營收反彈。

庫存評價調整與通膨壓力影響毛利，展店效益預計2027年顯現

毛利率方面，本季下降137個基點至52.5%，主要歸因於LIFO費用的認列以及商務業務佔比提升帶來的產品組合改變。財務長Jamere Jackson預估，剩餘兩個季度每季仍將認列約6,000萬美元的LIFO費用，第三季對EPS的影響約為2.75美元。儘管如此，公司強調目前處於投資週期的中段，隨著新店面逐漸成熟，預計營收與息前稅前獲利(EBIT)的成長速度將在2027及2028會計年度顯著加快。

全年展店目標維持350至360間，股票回購展現對現金流信心

AutoZone(AZO)展現積極擴張的企圖心，本季全球新開64家門市，高於去年同期的45家，並重申全年開設350至360家新店的目標不變。此外，公司持續執行股東回報政策，本季回購了3.11億美元的股票，目前回購授權額度尚餘14億美元。雖然短期內面臨通膨維持中個位數增長及部分總體經濟逆風，但管理層對長期投資回報率及市場佔有率的提升仍抱持高度信心。

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