隨著美國、以色列與伊朗之間的地緣政治緊張局勢再度升溫，國防科技類股成為市場關注焦點。KeyBanc Capital Markets發布最新研究報告指出，在地緣政治風險加劇的環境下，具備無人機、飛彈及極音速技術的供應商將成為最直接的受惠者。

KeyBanc分析師Michael Leshock在3月2日的快訊報告中提到，繼日內瓦外交談判破局，以及2025年中期針對伊朗核設施的打擊行動之後，局勢有進一步升溫的跡象。儘管目前尚不清楚美軍是否會進行地面部署，但若衝突時間拉長，航太與國防產業將迎來潛在的成長空間。

鎖定無人機與飛彈系統三大關鍵受惠廠商

在國防科技領域中，KeyBanc特別點名與無人系統、飛彈生產及先進打擊技術相關的企業，認為它們在當前環境下處於最佳戰略位置。報告分析，隨著衝突風險升高，市場對於無人機、飛彈計畫及極音速系統的需求將顯著增加。

報告中列出了三家主要的潛在受惠公司，分別為AeroVironment(AVAV)、Kratos Defense & Security Solutions(KTOS)以及Karman Holdings(KRMN)。法人看好這些公司在巡飛彈（俗稱自殺式無人機）、先進防禦系統以及飛彈相關生產領域所扮演的關鍵角色。

太空衛星與軟體應用產業可望間接受惠

除了直接的國防武器製造商外，報告也提到相關供應鏈的擴散效應。分析師認為，專注於太空領域的企業可能會獲得次級效益。這主要來自於軍事行動對於衛星通訊、監測數據以及相關軟體應用的需求增加，為太空科技類股帶來潛在商機。

區域衝突擴大風險增加但大國直接介入機率低

KeyBanc分析師團隊指出，隨著官員認定外交手段已無法有效遏制伊朗的核計畫發展，軍事升級的可能性隨之提高。報告中也評估了衝突擴大的潛在風險，包括真主黨、伊拉克民兵組織及胡塞武裝力量等區域行動者可能捲入其中。

然而，針對全球投資人關注的大國動向，KeyBanc評估俄羅斯與中國直接介入干預的可能性較低。這項評估有助於投資人釐清地緣政治風險的邊界，將焦點鎖定在區域性的防禦需求上。

雖看好產業前景但仍需留意預算縮減風險

儘管點名了潛在的產業贏家，KeyBanc強調目前尚未調整相關個股的評級與財務預測。法人提醒投資人，雖然地緣政治背景支撐了國防科技股的表現，但仍存在不確定因素。

報告最後補充，若全球緊張局勢出現全面緩和、政府削減國防預算，或是國防合約與技術發展方向出現轉變，都可能限制這些獲得「加碼」評級個股的上漲空間。投資人在布局無人機、飛彈系統及下一代打擊能力相關標的時，仍需審慎評估風險。

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