光通訊模組大廠華星光(4979)昨日(3日)公布最新自結財報，1月合併營收達4.12億元，較去年同期成長26.8%，單月稅後淨利7,000萬元，每股純益(EPS)為0.5元。受惠於AI伺服器需求強勁，公司成功切入北美CSP(雲端服務供應商)大廠供應鏈，營運動能顯著增溫，法人看好首季業績有望維持雙位數年增成長，展現強勁的營運爆發力。

矽光子技術關鍵突破，搶攻CPO商機

華星光在CW Laser(連續波雷射)晶片市場深耕已久，不僅成功打入北美CSP大廠AI伺服器供應鏈，更因應客戶直接跨入矽光子(Silicon Photonics)市場的策略，跳過傳統光引擎(OE)過渡階段。隨著未來共同封裝光學(CPO)技術導入，CW Laser採用量將大幅提升，成為推動公司全年業績挑戰新高的核心動能，市場預期這將為華星光帶來長期的結構性成長機會。

股價創歷史新高，投信連六買

在基本面利多加持下，華星光股價表現強勢，昨日收盤價來到464.5元，創下歷史新高紀錄。籌碼面顯示，三大法人連續兩個交易日買超，其中投信更是連續六個交易日站在買方，外資亦同步加碼，顯示法人對其後市展望具備高度信心，資金買盤湧入推升股價表現。

首季營收看增，關注雙位數成長目標

展望後續，法人預估華星光今年第一季業績年增率至少達一成以上。投資人應持續留意北美大廠在AI伺服器建設的進度，以及CPO技術導入的實際時程。若營收能維持雙位數成長趨勢，將有助於支撐目前的高估值與股價表現，同時需關注同業競爭狀況及產能擴充後的實際貢獻度。

華星光(4979)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面：營收創高與高本益比評價

華星光1月營收4.12億元，年增26.83%，雖較上月微幅下滑，但仍維持高檔水位。回顧去年11月與12月，營收分別創下歷史新高，顯示營運爆發力強勁。目前本益比約51.3倍，顯示市場給予其AI高成長股的評價模式，殖利率約0.3%，投資屬性偏向資本利得導向，需密切追蹤單月營收是否能持續創高以支撐高估值。

籌碼面：投信連買與主力偏多

截至3月3日，外資與投信近期偏向多方操作，尤其投信在3月2日大買1,179張，推升股價攻頂。主力近20日買賣超佔比達2.2%，顯示波段大戶持續吸籌。雖然3月3日主力買賣超轉為負值，但買賣家數差為正，顯示籌碼仍相對集中。法人連續買超是近期股價強勢的關鍵推手，後續須觀察投信買盤是否延續。

技術面：多頭排列與短線乖離風險

股價自1月底約316元一路強勢上攻，至3月3日收盤達464.5元，短線漲幅驚人，均線呈現多頭排列。從量價結構觀察，上漲過程伴隨量能放大，顯示買盤力道強勁。惟近期股價急漲，短線乖離率已大，且指標進入高檔區，若量能無法持續放大，高檔恐有震盪整理需求，建議投資人關注5日線支撐力道，並留意追高風險。

總結：AI題材發酵，留意追高風險

綜觀而言，華星光受惠AI與CPO雙題材，營收與獲利同步增長，獲法人籌碼力挺。惟股價已創歷史新高，本益比相對較高，後續需觀察單月營收是否持續創高，以及法人買盤延續性。短線漲幅已大，投資人應審慎評估乖離過大的修正風險，以技術面支撐作為操作依據。

點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息