AI 算力競賽的下半場，正演變為一場無聲的「能源保衛戰」。當市場目光還停留在 GPU 供應鏈時，華爾街資金已悄然轉向電力基礎設施，這背後釋出的信號相當明確：沒有穩定的電力，再強大的 AI 模型也只是空談。OpenAI 執行長奧特曼（Sam Altman）押注的核能新創 Oklo Inc (OKLO)，在 2025 年股價大漲約 2.5 倍，漲幅甚至狠甩 AI 霸主輝達（Nvidia）的近 4 成漲幅，成為資本市場的新寵。

這股熱潮並非無基之彈。川普政府啟動「核能復興」（Nuclear Renaissance），目標 2050 年前將核能裝機量翻四倍，加上美國能源部（DOE）積極推動反應爐試點計畫，試圖打破過去核電廠興建耗時的魔咒。Oklo 已於去年 10 月啟動反應爐建設，並入選 DOE 的燃料製造產能計畫，這意味著其技術路徑獲得官方背書。有趣的是，市場並非對所有消息照單全收，2026 年初核能股遭遇獲利了結賣壓，Oklo 今年以來股價修正超過 10%，顯示投資人在擁抱長線「兆元商機」的同時，也開始審視新創公司燒錢速度與監管審核的現實風險。

Oklo Inc(OKLO)：個股分析

基本面亮點

Oklo 致力於開發先進的液態金屬快中子反應爐，其核心產品「Aurora」發電廠設計發電量可達 15 MW（百萬瓦），鎖定商業規模供電及乏核燃料回收服務。儘管公司目前仍處於虧損且持續稀釋股權的階段，但受惠於入選美國能源部加速試點計畫，目標在 2026 年 7 月 4 日前達成關鍵性的核反應爐「臨界」狀態，這將是驗證其技術能否從圖紙走向商轉的重要分水嶺。

近期股價變化

觀察 2026 年 3 月 2 日的交易數據，Oklo (OKLO) 股價出現技術性反彈，終場上漲 1.73 美元，收在 64.68 美元，漲幅達 2.75%。值得留意的是，當日成交量約 719 萬股，較前一交易日縮減約 12.17%，顯示在經歷年初的修正後，賣壓似乎有趨緩跡象，多空雙方在 60 美元整數關卡附近展開激烈的籌碼攻防。

總結

核能被視為解決 AI 資料中心「缺電焦慮」的結構性解方，長線邏輯未變。然而，對於 Oklo 這類尚未正式商轉的新創公司而言，技術驗證與監管通關仍是最大變數。投資人後續應密切關注 2026 年年中的試點計畫進度，以及現金流的消耗狀況，這將決定股價能否重啟多頭動能，抑或是陷入漫長的價值重估。

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