即時互動雲端服務商 Agora(API) 公布 2025 年第四季及全年財報亮點，公司宣布已實現 2025 全年獲利目標，不僅標誌著營運的重要轉折點，更確立了未來以人工智慧為核心的成長策略。管理層對於 2026 年展望抱持審慎樂觀態度，並預期在營收成長與營運槓桿效益帶動下，獲利能力將持續優化。

社交娛樂與直播帶貨驅動海內外需求成長

在中國市場方面，Agora(API) 觀察到社交娛樂與教育領域的需求持續成長，且物聯網（IoT）及數位轉型領域展現出巨大的發展潛力。而在海外國際市場，公司在大規模直播活動中取得顯著成功，進一步鞏固了其在直播帶貨（Live Shopping）領域的市場地位，顯示即時互動技術在全球各產業的應用場景正不斷擴大。

對話式AI應用落地，力拚年底營收占比達5%

針對市場關注的 AI 布局，Agora(API) 正積極推動「對話式 AI」產品的商業化，目前已應用於陪伴型玩具及實體 AI 設備中。公司設定明確目標，期望到今年年底，對話式 AI 業務能貢獻總營收約 5%。儘管市場擔憂 AI 編碼可能降低軟體開發門檻，但管理層認為，這反而會刺激核心基礎設施服務的需求，Agora(API) 的即時互動技術與 API 服務具備不可替代性，不易被單純的 AI 編碼取代。

短期AI成本影響毛利率，2026年營運獲利看俏

財務數據方面，第四季毛利率微幅下滑至 65%，主要歸因於對話式 AI 產品處於早期階段，相關投入成本較高且尚未達到經濟規模。隨著使用量與營收逐步放大，預期毛利率將有所改善。展望 2026 年，公司預計毛利率將與 2025 年第四季持平，但受惠於營收成長帶來的營運槓桿效應，營業利益將有顯著提升，目標是在 2026 年第四季實現 GAAP 營業獲利。

關於 Agora Inc (API)

Agora(API) 致力於提供即時通訊解決方案，服務內容涵蓋即時視訊通話、語音通話、實時音頻和視訊串流、錄製及即時訊息傳遞等功能。其技術廣泛應用於遊戲、零售和教育產業，協助企業構建即時互動場景。公司業務遍及中國與美國，其中大部分營收來自中國市場。

前一交易日股市資訊：

收盤價：4.6800 美元

漲跌：+0.01 美元

漲幅：0.21%

成交量：351,645 股

成交量變動：30.03%

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