2025獲利創紀錄，回購授權加碼4.3億美元

美國能源探勘與生產商加州資源(CRC)公布2025年財報，展現強勁的財務韌性與股東回報誠意。儘管商品價格年減14%，公司仍創下財務紀錄，連續第三年實現產量增長。2025年，加州資源(CRC)將高達94%的自由現金流透過股息和股票回購回饋給股東，顯示管理層對現金流的信心。

董事會近期更批准增加4.3億美元的股票回購授權，並將計畫延長至2027年，剩餘回購額度約為6億美元。公司強調，資本配置優先順序明確：投資高回報機會、保持財務實力，並將多餘現金回饋股東。自2021年以來，已累計回饋股東近16億美元，展現長期創造價值的承諾。

監管放行許可證到手，2026產量預估大增12%

隨著加州監管環境改善，新鑽井許可證的發放已恢復常態，這為加州資源(CRC)的未來發展注入強心針。公司表示，已取得執行2026年資本計畫所需的大部分許可，這讓營運靈活性大幅提升。預計2026年淨產量將年增12%，達到每日15.5萬桶油當量，其中石油佔比約81%。

在油價每桶65美元布蘭特原油的基礎下，公司預期將產生約10億美元的調整後EBITDAX。這項成長不僅來自於基礎資產的穩定表現，也受益於與Berry Petroleum合併後的規模效應。公司計畫在2026年運作四個鑽井平台，資本支出預計約為4.5億美元，專注於高回報的再投資項目。

碳捕捉項目進入執行期，瞄準資料中心綠電需求

加州資源(CRC)正積極轉型，其碳管理平台Carbon Teravolt已從概念階段邁入執行階段。位於Elk Hills的加州首個商業規模碳捕獲與封存(CCS)項目已完成建設，目前正進行調試與測試，並成功從氣體處理廠捕獲二氧化碳，等待環保署（EPA）最終批准以開始注入。

除了傳統能源，公司也看好加州對低碳電力的巨大需求，特別是來自AI運算與資料中心的增長。公司指出，其位於Elk Hills的電廠及CCS設施，具備提供「全天候低碳電力」的獨特優勢，正與多個潛在客戶洽談，包括尋求建立AI推論（Inference）和邊緣運算（Edge Compute）據點的科技巨頭。

併購Berry發揮綜效，結構性成本大幅降低

與Berry Petroleum的合併整合進展順利，預計將產生顯著的成本協同效應。加州資源(CRC)不僅提前完成了合併，更透過簡化營運、標準化流程及優化供應鏈，目標實現8000萬至9000萬美元的協同效應。這些成本降低屬於結構性改變，而非僅是短期市場波動的結果。

財務長指出，目前的營運支出運行率比合併前的基準降低了5.5億美元。隨著生產規模擴大及效率提升，公司預期到2028年底，累計結構性成本節省將達到4.5億美元。這種低成本優勢，使得加州資源(CRC)在面對大宗商品價格波動時，仍能維持強勁的利潤率與現金流保護能力。

公司簡介與最新市況

加州資源(CRC)是一家致力於能源轉型的獨立石油和天然氣公司，擁有美國最低的碳強度生產優勢。公司專注於透過開發碳捕獲與封存(CCS)及其他減排項目，最大化其土地、礦產和技術資源價值，積極推動脫碳目標。

個股資訊：

* **收盤價**：61.51美元

* **漲跌**：上漲

* **漲幅**：4.54%

* **成交量**：1,150,150股

* **成交量變動**：增加43.04%

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