受中東地緣政治緊張局勢升溫影響，美伊衝突引發市場擔憂荷姆茲海峽遭封鎖，萬海(2615)為確保人船安全，宣佈暫停所有前往中東地區（包含波斯灣、阿拉伯灣、紅海）的貨物訂艙，後續恢復時間將視局勢而定。市場預期相關轉單效應與戰爭附加費將推升運價，激勵萬海股價強勢表態，與長榮(2603)、陽明(2609)同步走揚。針對此波行情，市場關注焦點如下：

• 營運成本變數：繞道與保險費增加將墊高成本，需觀察運價漲幅能否覆蓋。
• 續航力不確定性：法人指出若衝突短期緩解，運價支撐力道有限，建議投資人不宜過度追高。

萬海(2615)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

萬海(2615)為台灣前三大貨櫃航運商，市值約2,242.1億元，交易所公告殖利率達4.4%，本益比約13.7倍。儘管近期受消息面激勵，但回歸基本面數據，營收動能仍顯疲弱：

• 2026年1月合併營收125.37億元，年減14.55%。
• 近月營收呈現連續年減趨勢，顯示核心業務需求尚未全面回溫。

籌碼與法人觀察

截至2026年3月2日，萬海收盤價為79.90元。儘管股價上漲，但籌碼面呈現「價漲量出、大戶調節」的背離現象：

• 外資動向：單日大幅賣超4,933張。
• 主力籌碼：主力單日賣超5,402張，顯示部分大戶利用利多消息進行獲利了結。
• 法人態度：三大法人合計賣超4,817張，投信亦小幅調節，籌碼集中度有鬆動跡象。

技術面重點

觀察萬海股價走勢（資料截至2026年1月30日），當時收盤價為73.50元，月線呈現盤整修正格局，單月跌幅約1.08%。對照3月初股價來到79.90元，顯示近期受消息面刺激出現急漲。然而，從歷史數據來看，2025年下半年成交量能相對萎縮（如2026年1月僅8,902張），上方仍有前期套牢壓力。短線需留意乖離率是否過大，若量能無法持續放大以消化賣壓，技術面可能面臨回測修正風險。

總結

萬海(2615)短線雖受惠於中東戰事引發的運價想像題材，但基本面營收仍處於年減週期，且最新籌碼顯示外資與主力趁勢調節。投資人後續應密切觀察地緣政治對運價的實質影響，以及法人是否轉賣為買，操作上宜審慎看待，留意追價風險。

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