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麥樹仁:揭露 歷年股王的祕密

5月 2014年8
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(圖/shutterstock)

 

 

5月6日 台股股王大立光 創下台股的天價2050元,

我們就來稍微研究一下台股股王的歷史,

到底股王的需要什麼條件,未來台股股王的候選人 有哪些?

 

要理解這問題,我們就把所有歷年來台股的股王 列一個清單:

 

1989年:金融股、資產股是〝大趨勢〞,

可以被炒作的 都有可能變股王

從台股股王的歷史中 我們發現,

其實早期台灣股市在1989那年代,台灣剛建立基礎建設,

所以 金融跟資產股股王最大宗,那是錢淹腳目的時代。

多數熱錢追逐少數股票的結果,就是造成股王 其實獲利沒有多少

 

國壽(國泰金) 為例,

它的獲利EPS只有7元,股價卻可以到1975元,可以說相當誇張!

華園 獲利只有7.24元,股價可以到1075元,

那個年代,光是炒作 就可以當股王,如台機、台火華園

 

 

 

1995年:科技股EPS普通,卻創下高股價

當台灣進入了科技的時代,1995年台積電上市後,股王開始換成科技股,

這時,禾伸堂創下999的天價,華碩也到達890的天價。

 

在科技股剛起來的年代,大部分股王的EPS獲利 大約就只有10元,

這樣的EPS 算普通,股價卻可以長到300元起跳,幾乎也可以說是炒作造成的

此時最高的獲利是華碩,EPS賺22.4元 股價到890元,本益比也是40倍

這時候的股王 主要就是PC/NB 跟 IC設計公司、網路概念股,

華碩廣達智原思源

 

 

2000年:無論獲利是高是低,都能炒作 成為股王

到2000年以後,台灣開始出現世界頂尖的公司,

如有技術的聯發科大立光 和自創品牌的宏達電

這些公司獲利EPS 都至少30元起跳,是獲利跟股價都很搭配的股王,

雖然這樣說,還是有股價跟獲利不能搭配的股王,

如 做太陽能益通茂迪,飯店的晶華,博弈機的的伍豐

這些 都是炒作出的股王,每股盈餘都低於20元,股價都接近千元

 

 


在這個世代 要當股王,只有兩種:

第一種就是 有高技術門檻,獲利很好 加上 大趨勢

大立光,做光學模組,進入障礙很高,當上兩次股王!

第一次當股王 是手機裝上相機模組,大家終於可以用手機拍照

第二次當股王 則是智慧型手機大流行,社交網站造成拍照變成一個趨勢

 

聯發科則是搭上PC跟手機熱潮,做了光碟機晶片 跟手機手機晶片,

這技術檻也很高,也當了三次股王!

宏達電則是智慧型手機跟代工,當了兩次股王。

 

在這世代,有技術門檻的股王 連續當的機率蠻高的,

不像古早的科技代工業 或是 金融資產股王,只能當一屆

 

另外一種股王,就是炒作〝大趨勢概念〞,搭配〝不差的〞獲利

益通茂迪,EPS十幾元 但追上了節能風潮;

伍豐 炒作博羿概念、晶華 炒作中國人來台觀光旅行,

它們獲利都很普通,股王算是炒做得來的。

 

不管如何,從台股開盤以來,有可能是基本面很好 當上股王,

但大部分是跟隨大趨勢炒作!

 

歷年股王都有個共同點:〝跟隨一個新的大趨勢〞

如果我們依照這〝歷史的邏輯〞來選未來10年台股的股王,

就會選到F-金可王品 這兩家公司。

 

在這年代顯而易見的大趨勢 就是〝中國〞成長,

這兩家公司 剛好搭上這大趨勢,在中國的業務 拓展相當的成功

 

再來 它們的股本小、籌碼集中,

F-金可的股本有9.26億、王品的股本有7.47億,算是小股本

在歷史上,只有台積電當股王時的股本 有144億,但那是製造業。

 

大部分股王的股本 都低於50億,其中,股本10億附近的股王佔多數

還有,它們的每股盈餘 也超過10幾元,

金可EPS有15.7元、王品有13.65元,也是高獲利

 

最後,金可隱形眼鏡有基本的品牌 跟技術障礙,

王品的品牌跟管理技術也是一流,這些 都難以模仿。

 

 

延伸閱讀>>台股歷史30年
       台股 股王興衰史

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