貿聯-KY(3665)將於本周五召開法人說明會，在市場樂觀預期與外資報告力挺下，3日開盤半小時即強勢亮燈漲停。亞系外資率先出具最新報告，預估其2025年第四季每股純益(EPS)將達14.2元，優於市場共識，並看好毛利率與營業利益率雙率雙升。受惠於收購XFC Communications拓展光纖佈局，以及CPO與800V直流快充基礎建設的雙重題材驅動，外資機構同步調升今明兩年的獲利預估與目標價，激勵股價創高表現。

併購XFC拓展光纖佈局，CPO與直流基建雙引擎驅動

外資法人分析指出，貿聯-KY在2026年初啟動對XFC Communications, Inc.的收購案，是公司從傳統銅纜優勢跨足光纖通訊的重要戰略拼圖。這項併購不僅強化了公司在高速傳輸領域的技術護城河，更直接對接目前市場最火熱的CPO（共同封裝光學元件）需求。此外，公司在電動車領域積極佈局800V高壓直流充電基礎建設，這兩大高成長動能被視為推動未來營收與獲利成長的關鍵引擎，使得法人對於公司未來的產品組合優化與毛利率提升抱持高度信心。

股價強勢攻頂，市場對財報與展望抱持高度期待

市場資金對於即將公布的財報數據與未來展望反應熱烈，推升股價在交易日早盤迅速攻上漲停板，顯示投資人對於經營團隊的執行力給予肯定。法人圈普遍認為，隨著AI伺服器與高效能運算需求的爆發，貿聯-KY作為關鍵連接器供應商，其高階產品的比重將持續拉高。外資在法說會前的搶先佈局與目標價調升，進一步確認了法人對其產業地位的認可，市場氣氛明顯偏向多方，對於週五法說會釋出的訊息抱持正向期待。

關注週五法說會指引，光通訊整合進度成焦點

投資人後續應密切關注3月6日法說會中管理層的說法，特別是關於XFC併購後的整合進度以及光通訊產品實際貢獻營收的時間表。此外，針對特斯拉供應鏈的拉貨狀況以及800V充電樁產品的出貨預估，也將是檢驗營收成長動能是否延續的重要指標。雖然目前市場情緒高昂，但投資人仍需留意法說會內容是否符合或超越外資的高標預期，以及毛利率是否如預期般逐季優化，這將是支撐高估值的重要基礎。

貿聯-KY(3665)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面營收創歷史新高，特斯拉供應鏈地位穩固

身為全球連接線束解決方案的領導廠商，同時也是特斯拉供應鏈的重要成員，貿聯-KY(3665)近期展現強勁的營運爆發力。根據最新公布的數據，2026年1月單月合併營收來到74.55億元，年成長率高達34.2%，一舉創下歷史新高紀錄，延續了前幾個月的高成長態勢。回顧2025年第四季，9月與12月的營收年增率分別達到46%與43%，顯示公司在電腦週邊、汽車及工業用線束等多元產品線的佈局持續發酵。目前本益比約為22.7倍，在業績創高且具備AI與車用雙題材的支撐下，基本面動能十分充沛。

外資投信近期同步買超，主力籌碼集中度提升

觀察近期的籌碼流向，法人態度轉趨積極。截至2026年3月2日，外資單日買超678張，投信亦買超503張，三大法人合計買超1339張，顯示機構投資人看法一致偏多。從主力動向來看，3月2日主力大舉買超1357張，扭轉了2月下旬的調節賣壓，買賣家數差呈現負值，代表籌碼正從散戶流向特定大戶手中，籌碼集中度有所提升。雖然2月中旬曾出現一波法人調節，但隨著股價回升至1505元附近，法人與主力的回補力道增強，有利於支撐股價維持在高檔強勢整理。

月線長多格局確立，短線需留意乖離過大風險

根據截至2026年1月30日的月K線資料顯示，貿聯-KY收盤價為1300元，雖然1月份出現4.76%的拉回整理，收了一根黑K棒，但整體長線趨勢仍維持多頭架構。回顧過去半年，股價從2025年8月的1000元附近一路震盪走高，成交量能維持在健康水準，顯示多方買盤承接意願強勁。若結合近期晶片與新聞資訊來看，股價已進一步突破至1500元之上，均線呈現多頭排列。然而，由於短線漲幅已大，且股價快速脫離短期均線，投資人需留意乖離率過大可能引發的技術性修正，以及量能是否能持續放大以消化獲利了結賣壓，1300元至1365元區間已轉化為強力的波段支撐。

總結

貿聯-KY受惠於亮眼的財報預期與併購利多，股價表現強勢，基本面有營收創高的實質支撐，籌碼面亦見法人回補。投資人後續應聚焦法說會釋出的CPO與車用業務展望，惟短線股價急漲後乖離偏大，操作上宜關注量價變化，留意追高風險。

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