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緯穎(6669)近期獲得野村證券發布最新報告力挺，將目標價由6,195元大幅調升至6,670元，維持「買進」評等，此目標價目前為法人圈中最高。野村看好緯穎受惠於一般伺服器需求回溫，以及超微(AMD) MI450晶片前景優於預期，預估下半年營收成長將顯著加速。儘管近期股價因亞馬遜AWS轉換過渡期而表現疲弱，但法人認為已大致反映相關疑慮，並將今年EPS預估上調7.6%，2026年EPS預估則調升6.9%。
AI伺服器與一般伺服器雙引擎驅動
野村證券分析指出，緯穎的成長動能主要來自兩大區塊。首先是一般伺服器市場的回溫，其次是AI伺服器領域中，AMD MI450的放量前景優於原先預期。雖然市場對於亞馬遜AWS在今年上半年轉向Trainium晶片抱持審慎看法，導致緯穎上半年動能可能較緩，這與公司的預期一致，即2026年的營收成長將「先蹲後跳」，重心集中在下半年。隨著新產品導入與一般伺服器需求支撐，下半年營運可望迎來強勁反彈。
增資稀釋與毛利率短期逆風
在財務結構與獲利能力方面，市場關注緯穎計畫發行上限1,800萬股以充實營運資金的決策，野村估算這對EPS的潛在稀釋率最高約為9%。此外，緯穎去年第四季毛利率降至7.2%，低於市場預期，主要原因是AI GPU伺服器出貨佔比提升，加上記憶體價格上漲，導致成本結構改變。然而，投資人需留意的是，股價近期的修正似乎已提前反應了毛利率下滑與增資稀釋的負面因素。
2026年獲利展望與評價分析
展望未來，野村證券對緯穎的長線獲利能力保持樂觀，預估2026年每股稅後純益(EPS)將可達350.9元。評價方面，以目標價6,670元計算，相當於給予19倍的本益比。法人認為，隨著AI伺服器貢獻度持續提升，加上下半年營收加速成長的預期，緯穎目前的評價仍具備吸引力，建議投資人持續關注其在雲端資料中心與AI專案的執行進度。
緯穎(6669)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收創歷史新高且動能續強
緯穎(6669)基本面表現極為亮眼，2026年1月營收達832.25億元，年成長率高達121.9%，展現強勁爆發力。回顧2025年11月與12月，單月營收分別創下968億與1042億元的歷史新高，年增率均超過140%，顯示客戶端對雲端資料中心產品的需求持續暢旺。目前本益比約為12.8倍，在業績高速成長的背景下，評價面值得留意。
投信近期買盤回補與主力動向
觀察近期籌碼面，截至2026年3月2日，收盤價來到4150元。外資近期操作較為反覆，如3月2日小幅賣超21張，但2月25日曾大舉買超342張。值得注意的是，投信法人近期展現回補意願，連續多日站在買方，3月2日買超300張，2月25日亦買超93張，顯示內資法人對後市看法轉趨正面。主力買賣超方面，近5日主力買賣超轉正為6.3%，買賣家數差呈現負值，籌碼有從散戶流向特定主力的集中趨勢。
月線震盪加劇與股價修正
從長期技術面結構觀察(截至2026年1月)，緯穎股價經歷了劇烈波動。2025年12月曾創下4485元的波段收盤高點，但隨後在2026年1月出現修正，單月跌幅約3.9%，收在3575元，顯示高檔獲利了結賣壓湧現。不過對照最新籌碼數據，3月初股價已回升至4150元之上，顯示多方力道試圖收復失土。近期需觀察股價能否站穩4000元整數關卡，並留意量能是否隨價格回升而放大，以確認反彈延續性，短線需提防乖離過大後的震盪風險。
下半年成長與毛利率為觀察指標
總結而言，緯穎在AI與一般伺服器雙引擎帶動下，2026年營運展望正向，野村給予高目標價亦顯示市場信心。然而，短線仍需留意毛利率是否能隨產品組合優化而回升，以及增資案對籌碼面的實際影響。投資人應密切追蹤下半年營收加速的兌現程度，以及法人籌碼的連續性，作為後續佈局的參考依據。
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