今日(3日)台股受到美伊地緣政治風險升溫影響，市場氣氛轉趨保守，但法人點名穩懋(3105)獲利前景看俏，成為資金避風港。受惠於消費性電子產品需求穩健，加上低軌衛星(LEO)與光通訊兩大應用端需求爆發，穩懋今年在基礎建設(Infra)領域的營收動能強勁。根據最新資訊，隨著衛星傳輸頻率向高等級轉換，產品規格與單價(ASP)有望雙重提升，加上手機直連衛星趨勢確立，營運成長軌跡清晰。

衛星通訊規格升級帶動ASP

深入分析產業現況，雖然傳統5G基站建置已進入高原期，成長力道趨緩，但穩懋成功卡位新一代基礎設施商機。未來的成長引擎將由低軌衛星(LEO)接棒，隨著衛星間及地端傳輸需求的頻率增加，頻段由傳統向高頻等級轉換，直接帶動高階砷化鎵元件需求。此外，手機直連衛星(direct to cell)功能逐漸成為旗艦機種標配，配合全球衛星部署顆數持續增長，這些因素都將實質推升穩懋在Infra領域的營收表現。同時，Wi-Fi市場市占率維持穩定，營收亦隨整體市場規模擴大而同步成長。

地緣政治風險下的防禦首選

面對美伊開戰的地緣政治變數，法人機構建議選股回歸獲利基本面。穩懋憑藉優異的產品組合與技術護城河，被視為相對抗跌的標的。權證發行商亦指出，在盤勢震盪期間，投資人若看好其長線趨勢，可挑選價內外10%以內的長天期認購權證進行短線操作，利用槓桿特性參與行情。儘管大環境充滿不確定性，但穩懋在光通訊與衛星領域的實質貢獻，為其股價提供了有力支撐。

關注高階產品轉換良率

展望後續，投資人應持續觀察兩大關鍵指標。首先是低軌衛星訂單的實際拉貨速度，以及高頻段新產品的量產良率，這將直接影響毛利率表現。其次，需留意國際局勢是否進一步惡化衝擊全球供應鏈物流。雖然目前營運動能無虞，但若終端消費市場因總經因素復甦不如預期，仍可能對消費性電子業務產生遞延效應。

穩懋(3105)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收雙位數成長，產業地位穩固

穩懋身為全球砷化鎵晶圓代工龍頭，近期基本面表現相當強勁。根據2026年1月最新數據，單月合併營收達14.67億元，年成長率高達24.66%；回顧2025年第四季，11月與12月營收年增率亦分別達到29.6%與31.26%，顯示公司營運動能並非曇花一現，而是呈現連續性的爆發成長。目前公司市值約1405.2億元，本益比約68.8倍，雖然估值不低，但在營收高成長的支撐下，市場仍給予正面評價。

外資調節賣壓現，主力買盤有撐

觀察截至2026年3月2日的籌碼動向，股價收在331.50元。近期外資操作轉趨保守，單日賣超3,988張，近20日亦呈現賣超趨勢，顯示國際資金在股價高檔區進行獲利了結。然而，值得注意的是，近5日主力買賣超佔比為3.9%，且近20日主力買賣超亦維持正向的1.7%，意味著儘管外資調節，仍有特定主力資金在場內承接。不過，買賣家數差近期多呈現正數，籌碼集中度略有發散跡象，投資人需留意後續法人是否由賣轉買，以確認籌碼換手是否完成。

短線高檔震盪，留意月線支撐

就技術面觀察，以截至2026年1月30日的資料分析，當時收盤價為234.50元，單月震盪幅度達4.69%。從近60個交易日來看，股價在2025年底至2026年初呈現高檔震盪整理，雖然1月份單月下跌4.29%，但成交量在1月底放大至1.6萬張以上，顯示低檔有承接買盤。近期股價走勢受制於短期均線反壓，KD指標若能修正至低檔後出現黃金交叉，將有利於多方反攻。短線需特別留意量能是否持續萎縮，若無法補量上攻，股價恐將在季線與月線之間進行較長時間的整理，操作上不宜過度追高。

操作建議與風險提示

總結來看，穩懋(3105)受惠於LEO衛星與光通訊的長線趨勢，基本面營收數據亮眼，年增率維持高檔。然而，籌碼面目前面臨外資調節壓力，且技術面處於震盪整理階段。建議投資人可將焦點放在月營收是否持續創高，以及外資賣壓何時竭盡。短線操作宜嚴設停損，待股價站穩關鍵均線且法人回補後，再行佈局較為安全。

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