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勤凱(4760)今日公布2025年財報，全年每股純益(EPS)達7.05元，創下歷史新高。董事會同時決議配發4.7元股利，包含現金4.5元與股票0.2元，配發率達67%，亦寫下歷年最佳水準。受惠於銅膏與銀膏出貨成長，第四季單季營收與獲利同步締造新猷，展現強勁營運動能。
營收獲利雙創歷史新高
勤凱2025年全年營收達19.06億元，年增28%，稅後純益2.23億元，年增17%，雙雙改寫歷史新高。雖然第二季曾受匯兌損失影響，但第四季營運強勁反彈，單季營收5.78億元、稅後純益7,702萬元、EPS 2.44元，皆創單季新高。值得注意的是，第四季已一次性認列約1,200萬元的限制員工權利新股費用，若排除此因素，獲利表現將更為驚人。此外，為因應原物料價格波動並充實營運資金，董事會通過發行4億元可轉換公司債(CB)。
二月營收年增近兩成
儘管二月份受到農曆春節與228連假影響，工作天數僅14天，勤凱二月營收仍達1.7億元，雖月減18.59%，但年增率達19.49%。累計今年前二月營收為3.79億元，較去年同期大幅成長41.34%。這顯示客戶端需求依然穩健，且公司在被動元件材料市場的滲透率持續提升，有效抵銷了工作天數減少的衝擊。
三月營運展望與後市觀察
展望三月，雖然近期國際銀價持續走高可能增加成本壓力，但客戶拉貨水準維持高檔，加上銅漿出貨量預期穩定，營運有望重返成長軌道。後續需密切觀察國際貴金屬價格波動對毛利率的潛在影響，以及新產品在客戶端的認證與放量進度，這將是決定第二季營運動能的關鍵指標。
勤凱(4760)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面：營收動能強勁創高
勤凱(4760)身為被動元件導電漿料大廠，近期基本面表現亮眼。2026年1月營收2.09億元創下歷史新高，年增高達66.06%；2月營收雖受假期影響降至1.70億元，仍維持年增19.49%的高成長態勢。目前本益比約23.7倍，考量全年EPS創新高及高現金股利殖利率題材，基本面具備支撐力道，營運焦點將持續鎖定在先進封裝接著與散熱材料的拓展。
籌碼面：外資買盤進駐留意主力動向
觀察近期籌碼變化，外資在2月下旬展現強勁買盤，特別是2月24日與25日分別買超875張與714張，推升股價挑戰200元大關。然而，近五日主力買賣超雖為正向，但買賣超張數波動較大，3月2日收盤價191.00元，當日外資小幅買超57張，自營商則調節22張。投資人需留意主力籌碼是否出現連續性調節，以及官股行庫近期呈現小幅賣超的動作。
技術面：高檔震盪留意量能變化
技術面觀察，勤凱股價在2月26日一度觸及201.5元波段高點，隨後出現拉回整理，3月2日收在191元。近期股價沿著短期均線攀升，呈現多頭排列格局，但短線乖離略大導致獲利了結賣壓湧現。成交量方面，1月底至2月底曾出現明顯放量攻擊，若後續量能無法維持，股價恐在180元至200元區間進行震盪整理，下檔支撐可觀察月線位置，短線需留意追高風險。
總結而言，勤凱在獲利與股利雙創新高的基本面利多加持下，長線趨勢仍看好。然而短線股價已反映部分利多，加上國際銀價波動與籌碼面外資買盤是否延續，將是近期操作的觀察重點。
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