希捷轉型AI基建股！執行長證實產能滿載至2026年，微軟谷歌搶單

希捷(STX)正積極重新定義其在市場中的角色，從傳統的週期性硬碟廠商轉型為成長導向的AI基礎設施供應商。根據公司最新的2026會計年度第二季財報顯示，營收達到28.3億美元，非GAAP每股盈餘(EPS)為3.11美元，表現大幅優於市場預期，顯示轉型策略已見成效。

值得注意的是，希捷(STX)的毛利率高達42.2%，這突顯了公司具備強大的定價能力與生產紀律。這項數據也反映出市場對於近線儲存(Nearline Storage)的需求具有長期黏著性，讓公司在面對市場波動時，仍能維持優異的獲利能力。

雲端巨頭包下產能使訂單能見度已達2026年

希捷(STX)執行長Dave Mosley證實，公司的近線儲存產能已經被完全預訂至2026年。這對於硬體製造商來說是極為罕見的高訂單能見度，也顯示出希捷與超大規模雲端服務商之間緊密的合作關係。

包括微軟(MSFT)、Alphabet(GOOGL)與亞馬遜(AMZN)在內的科技巨頭，為了應對龐大的AI工作負載，急需大量且具成本效益的長期儲存空間。希捷(STX)因此被定位為下一代AI架構中關鍵的「長期記憶」供應商，滿足AI模型對歷史數據儲存的巨大需求。

HAMR技術單碟容量破30TB成為AI數據儲存關鍵

為了滿足AI時代爆炸性的數據增長，希捷(STX)推出的熱輔助磁記錄(HAMR)技術成為關鍵解決方案。該技術使單碟容量突破30TB，提供了兼具高容量與成本效益的選擇，非常適合用於儲存支撐代理AI(Agentic AI)運作的海量歷史數據集。

透過這項技術優勢，希捷(STX)成功將自身嵌入AI生態系中。對於需要處理大規模數據訓練與推論的企業而言，這種高密度的儲存解決方案是不可或缺的基礎設施，進一步鞏固了公司在儲存市場的技術護城河。

自由現金流強勁且持續配息並樂觀看待下季展望

在財務健康度方面，希捷(STX)展現了強勁的現金生成能力與嚴謹的資本配置。公司該季創造了6.07億美元的自由現金流，營運現金流達7.23億美元。在償還5億美元債務並維持每股0.74美元的股息發放後，仍保有10億美元的現金餘額。

展望未來，公司對下一季(Q3)給出了營收29億美元、每股盈餘3.40美元的財測指引。這顯示管理層對於未來的訂單能見度與定價槓桿充滿信心，預期營運表現將持續受惠於強勁的市場需求。

估值反映AI成長潛力但仍需留意總體經濟風險

從估值角度來看，希捷(STX)的預期本益比(Forward P/E)約為29.5倍。雖然高於傳統硬體週期性股票的估值水準，但這反映了市場對於AI驅動儲存需求的樂觀預期。若以傳統週期性估值模型計算，股價可能僅有目前的一半。

儘管前景看好，投資人仍需留意潛在風險，包括固態硬碟(SSD)價格下跌可能帶來的競爭壓力、總體經濟放緩的影響，以及HAMR技術可能面臨的工程挑戰。然而，憑藉其戰略定位與長期合約，公司在數據浪潮中仍具備顯著的競爭優勢。

關於希捷(STX)

希捷(STX)是全球領先的數據儲存硬碟供應商，主要服務企業和消費者市場。該公司是垂直整合的製造商，與主要競爭對手威騰電子(WDC)在市場上形成雙寡頭壟斷的局面，共同主導全球硬碟市場的發展。

昨日股市資訊

收盤價：407.84美元

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