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奇異醫療GE HealthCare(GEHC)管理層近期表示，公司正處於多年創新週期的關鍵執行階段，儘管面臨充滿變數的營運環境，仍對未來展望保持審慎樂觀。受惠於2025年的訂單動能，公司重申了2026年的成長目標，並指出隨著創新產品線陸續通過審核上市，預計相關營收貢獻將在2027年顯著發酵，同時持續採取措施以減緩關稅帶來的潛在衝擊。
管理層強調，無論外部環境如何變化，公司都將優先推動商業執行力以帶動訂單與營收成長，並致力於提升利潤率及生產力。回顧2025年表現，GE HealthCare(GEHC)繳出了全年訂單成長5%以及有機營收成長3.5%的成績單，這為2026年的營運奠定了堅實基礎。
光子計數電腦斷層掃描將成2027年營收主力
針對市場關注的創新產品線，GE HealthCare(GEHC)特別提到光子計數電腦斷層掃描（Photon-counting CT）技術的進展。公司預計其Photonova Spectra產品有望在今年內獲得批准，並於2026年開始接獲部分訂單。由於大型醫療設備通常涉及客戶端的場地規劃與安裝，銷售週期較長，因此預期真正的營收爆發期將落在2027年。
對於新技術是否會造成內部產品互相排擠（Cannibalization），管理層認為風險並不高，並將其視為一個全新的細分市場。此外，公司也提及全托身正子電腦斷層掃描（Total-body PET/CT）在美國以外市場的佈局，形容這是一個具備規模的「藍海」商機，而非單純的產品替代，顯示公司在高端影像設備領域的企圖心。
超音波業務銷售週期短且新品貢獻即時
相較於大型影像設備，GE HealthCare(GEHC)的超音波與先進視覺解決方案（AVS）業務展現了截然不同的特性。該部門主管指出，超音波產品的銷售週期較短，新產品推出後能更即時地反映在營收上。這類「流動型業務」的訂單通常能在下一季度完成交付，與需要6至18個月建置期的大型影像系統形成互補。
近期該部門已推出三款針對客戶需求與工作流程優化的新產品，顯示「有目的性的創新」策略正在奏效。這種快速迭代的產品特性，有助於公司在等待大型設備安裝驗收的期間，維持營收的穩定性與現金流。
AI與軟體服務營收上看18億美元
除了硬體設備，軟體與人工智慧(AI)也是投資人關注的焦點。GE HealthCare(GEHC)宣佈與加州大學舊金山分校（UCSF）展開為期10年的合作，專注於提升醫療效率及遠端影像技術。公司目前擁有超過100項獲得FDA批准的AI裝置，這些功能部分單獨定價，部分則嵌入產品價格中。
管理層重申了投資者日的預測，包含數位解決方案在內的軟體即服務（SaaS）營收，目前規模約為12億美元，預計未來幾年將成長至18億美元。特別是應用於磁振造影（MR）的AIR Recon DL技術，能顯著提升成像速度與品質，已成為新機銷售與現有設備升級的重要推手。
預估2026年有機營收成長3%至4%
財務指引方面，GE HealthCare(GEHC)重申2026年有機營收成長率將落在3%至4%區間。管理層預估第一季成長率約為2%至3%，這意味著今年後續季度的成長力道將會增強。雖然新產品週期預計能貢獻1%至2%的成長，但要達到該區間的高標，主要仍需等到2027年新品效益完全釋放。
在獲利能力部分，公司維持中期利潤率17%至20%以上的目標，但也坦言要在2028年前達到20%以上將具挑戰性。管理層呼籲投資人應關注廣義的「創新投資」，因為隨著產品接近上市，部分創新成本將從研發費用（R&D）轉列為銷貨成本（COGS）。
中國市場短期仍具挑戰且關稅變數未除
針對宏觀風險，GE HealthCare(GEHC)指出關稅問題變動快速，雖然部分關稅取消帶來利多，但大體上被新關稅抵銷。若現行關稅維持一整年，公司預期能透過緩解措施將影響降至最低。若關稅獲得減免，公司將把多出的資金投入研發與銷售管理費用，以佈局長期競爭力。
關於中國市場，儘管公司近期進行了商業組織重組並贏得部分標案，顯示出些許樂觀信號，但管理層仍預期中國市場近期將呈現衰退，並未寄望短期內顯著復甦。公司強調中國仍有長期的未滿足需求，但也必須面對包括聯影醫療（United Imaging）與邁瑞醫療（Mindray）等在地競爭對手的強力挑戰。
併購策略鎖定AI與影像技術互補
在併購（M&A）策略上，GE HealthCare(GEHC)表示過去的交易均緊密貼合公司策略與財務紀律，通常能帶來近期的營收增長與穩健回報。管理層舉例，收購Intelerad填補了影像歸檔的缺口並提供AI平台，而Caption Health與Intelligent Ultrasound等收購案則在戰略上高度相關。公司表示不排除進行大型交易的可能性，但目前仍將延續既有的併購模式，專注於技術互補與市場拓展。
