專注於AI工作負載的雲端服務供應商CoreWeave(CRWV)週五股價遭遇重擊，終場暴跌18.51%，收在79.56美元。這波跌勢主要源於投資人對其第四季財報結果及高額支出前景感到失望，特別是擴大的虧損幅度與低於市場共識的第一季營收指引。此外，公司計畫在2026年將資本支出翻倍，引發市場對於利潤率及財務槓桿的擔憂。當日交易量爆出5,770萬股，較過去三個月平均成交量2,770萬股高出約109%。自2025年公開發行(IPO)以來，該股累計漲幅仍達99%。

營收雖翻倍但虧損同步擴大，首季財測數字令投資人失望

儘管CoreWeave(CRWV)第四季營收較前一年同期成長超過一倍，但淨損幅度卻超出預期，顯示公司在高速成長的同時，獲利能力尚未跟上步伐。更讓市場無法接受的是公司提出的第一季營收指引，預計約為19.5億美元，該數字未達分析師普遍預期。投資人正密切觀察該公司激進的基礎建設擴張策略，能否有效將手上龐大的合約訂單積壓(Backlog)，轉化為具備實質獲利的成長動能。

激進擴張引發利潤擔憂，全年資本支出上看350億美元

在投資人電話會議上，管理層揭露了驚人的支出計畫，預計第一季資本支出約為65億美元，全年度資本支出更可能高達350億美元。這種為了建設AI基礎設施而進行的激進投資，意味著通往獲利的道路將變得更加崎嶇。市場擔憂高額的資本支出將壓抑短期利潤表現，並提高財務風險，導致部分投資人選擇在今日拋售CoreWeave(CRWV)股票，先行動獲利了結或停損出場。

科技股賣壓湧現，輝達與微軟受累同步下挫

CoreWeave(CRWV)的重挫也拖累了整體雲端運算與AI板塊的情緒。美股大盤表現疲弱，標普500指數下跌0.43%至6,879點，那斯達克指數下跌0.92%至22,668點，成長股普遍回檔。投資人開始重新評估AI基礎建設類股的高估值合理性，導致相關同業股價承壓。其中，AI晶片龍頭輝達(NVDA)收盤下跌4.16%，收在177.19美元；科技巨頭微軟(MSFT)也下跌2.24%，收在392.74美元。

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