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Circle(CRCL) 作為美元穩定幣 USDC 的發行商與營運商，近期公布了一份表現強勁的第四季財報，數據表現大幅優於華爾街分析師預期。該公司營收與儲備金收入較前一年同期大增 77%，調整後稅息折舊及攤銷前獲利（EBITDA）更是飆升 412%。在電話會議中，Circle 執行長 Jeremy Allaire 大膽預測，穩定幣將推動「人類歷史上最大規模的經濟活動加速」。儘管這項聲明看似大膽，但市場上確實存在數個長期催化劑，支撐著這項樂觀的展望。
穩定幣具備24小時交易與低手續費優勢
穩定幣是一種通常與美元掛鉤的加密貨幣。對於一般投資人而言，購買價格固定在 1 美元且不會增值的穩定幣似乎沒有意義，但其核心價值在於支付與結算功能。穩定幣可以在沒有銀行帳戶的情況下持有，並用於支付和跨國轉帳。與傳統銀行不同，穩定幣提供全天候 24 小時的存取服務，並能促成近乎即時的跨國轉帳，且手續費遠低於傳統電匯。
這些優勢使得穩定幣在面臨高通膨、貨幣貶值問題以及難以取得美元的國家中極具吸引力。同時，對於跨國企業、自由工作者及相關工作者而言，穩定幣也正成為熱門的選項。此外，透過中心化交易所或去中心化金融池進行質押，持有者往往能獲得高於傳統美元儲蓄帳戶的收益率。不過，銀行業正推動美國透過修訂相關法案來限制這些收益，此舉遭到主要加密貨幣交易所和 Circle 的強烈反對。
USDC以現金與國債全額儲備獲機構青睞
雖然大多數穩定幣都旨在維持與美元掛鉤，但並非所有穩定幣都擁有美元全額資產支持。目前市值最高的穩定幣 Tether，其儲備包含現金、商業票據和其他資產的混合組合。規模較小的穩定幣如 Dai，則是由其他加密資產而非現金支持。這些結構存在較高風險，一旦底層資產崩盤，可能導致穩定幣與美元脫鉤，2022 年 Terra-LUNA 的崩盤導致 TerraUSD 歸零便是前車之鑑。
Circle 透過持有受監管託管機構保管的現金和美國國債來支持其 USDC，解決了上述安全疑慮。這種完全中心化的模式，意味著它由 Circle 發行且儲備金可直接受美國政府監管。雖然這對於尋求完全去中心化、避免政府干預的用戶來說吸引力較低，但卻使其成為尋求安全加速用戶交易的金融公司之理想合作夥伴。
Visa與Intuit導入USDC結算提升支付效率
Circle 的合規與安全特性已吸引多家金融巨頭合作。Visa(V) 參與了 Circle 的 Layer 1 區塊鏈設計，並已允許其銀行合作夥伴使用 USDC 結算信用卡交易，而非僅依賴傳統支付網絡。Intuit(INTU) 也將 USDC 嵌入其主要金融產品中，包括 TurboTax、QuickBooks、Credit Karma 和 Mailchimp，用於結算支付和退款。此外，百慕達政府甚至與 Circle 及 Coinbase(COIN) 合作，推動將稅收和政府款項支付「鏈上化」，以便能以 USDC 進行支付。
智能合約與即時支付將大幅降低營運成本
上述機構的支援顯示，市場對於以穩定幣取代美元進行更快、更便宜且更便利資金轉移的興趣日益濃厚。透過近乎即時的支付、較低的營運資金需求，以及透過智能合約進行的可程式化支付（如薪資和合約），企業能夠提高營運效率並更快速地擴張。
隨著消費者對穩定幣的採用率提高，支付摩擦將減少，這也使得電子商務平台更容易擴展至當地貨幣波動較大的開發中市場。這些優勢都有可能顯著加速全球經濟活動。因此，Allaire 的樂觀預測最終可能成真。若此趨勢確立，隨著 Circle(CRCL) 持續挑戰傳統銀行和其他金融機構，其公司發展將具備更強大的動能。
