Netflix (NFLX) 股價近期上演一齣「不買最大」的慶祝行情。這場圍繞在華納兄弟探索 (WBD) 的併購大戲，隨著派拉蒙 (PSKY) 將全現金報價強行拉高至每股 31 美元，並附加高達 70 億美元的分手費後，Netflix 經營團隊果斷選擇收手。共同執行長 Ted Sarandos 與 Greg Peters 直言，雖然原先協議能創造價值，但在面對對手不計代價的加碼下，該交易已「不再具備財務吸引力」。

市場對於 Netflix 展現的財務紀律給予高度肯定，認為公司成功避開了潛在的債務泥淖與整併風險，這波「優雅退場」反而成為驅動股價向上的催化劑。消息傳出後，Netflix 股價隨即在盤後大漲逾 10%，而在週三前一交易日股價亦強彈近 6%，顯示投資人對於經營層「寧缺勿濫」的決策相當買單。相較於派拉蒙為了搶下華納兄弟探索資產而祭出高額溢價與焦土策略，Netflix 選擇固守串流本業優勢，拒絕捲入價格戰，這背後釋出的信號是公司更看重資本回報率而非盲目擴張。

Netflix(NFLX)：個股分析

基本面亮點

作為全球串流影音 (SVOD) 的重要平台之一，Netflix 目前在全球（除中國外）擁有逾 2 億名訂閱用戶，護城河極深。不同於傳統媒體需兼顧有線電視衰退的包袱，Netflix 商業模式純粹，專注於提供隨選視訊 (VOD) 內容。值得留意的是，公司於 2022 年導入廣告訂閱方案後，成功開闢了單純訂閱費之外的第二成長曲線，進一步鞏固其在數位影音市場的統治地位。

近期股價變化

觀察最新交易日 (2026/02/26) 表現，Netflix 股價延續多頭氣勢，開盤價 83.20 美元，盤中一度攻高至 86.50 美元，最終收在 84.59 美元，漲幅達 2.29%。量能方面更是顯著增溫，單日成交量突破 8,564 萬股，較前一交易日大增 23.55%，顯示在併購案塵埃落定後，資金進場意願強烈，多方動能充沛。

總結

總結來看，Netflix 放棄競購華納兄弟探索雖看似失去擴張版圖的機會，實則向市場傳遞了重視股東權益的強烈訊號。隨著併購雜音消除，市場焦點將回歸其基本面，包括廣告業務的變現能力以及龐大用戶數的自然增長。投資人後續宜關注公司現金流的運用效率，以及在不依賴大型併購的前提下，如何持續維持內容產出的競爭優勢。

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