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近期備受市場矚目的華納兄弟探索(WBD)併購大戲終於塵埃落定。面對派拉蒙Skydance提出的優渥報價，網飛(NFLX)決定不再加碼並退出競爭。這項決策不僅讓網飛獲得巨額分手費，其展現的財務紀律更獲得市場高度肯定，帶動盤後股價顯著上揚。
派拉蒙Skydance以每股31美元現金勝出，華納兄弟估值達1080億美元
這場收購戰最終由派拉蒙Skydance勝出，該公司提出了略為提高的報價，以每股31美元的現金收購華納兄弟探索(WBD)。根據這項報價推算，華納兄弟探索的整體估值約為1080億美元。
華納兄弟探索(WBD)董事會經評估後認為，派拉蒙Skydance的提案條件更為優渥，屬於更強勢的交易方案，因此決定推進此項合併案。這也宣告了網飛(NFLX)在此次競購案中正式出局，市場焦點隨之轉向兩家傳統媒體巨頭的結合效應。
網飛重申財務紀律專注內容投資，意外獲得巨額分手費挹注
面對競爭對手的加價，網飛(NFLX)選擇理性退出。公司方面表示，捲入價格戰或進一步提高報價在財務上已不具合理性。網飛決定堅持既定的營運策略，預計今年將投入約200億美元於內容製作，並重啟庫藏股回購計畫，將資金用於更能創造股東價值的地方。
值得注意的是，由於華納兄弟探索(WBD)退出了先前與網飛(NFLX)達成的協議，依約必須支付高達28億美元的「分手費」（Breakup Fee）。這筆意外之財將直接挹注網飛的現金流，成為此次併購破局中的另類贏家。
市場正面看待網飛理性決策，盤後股價大漲華納兄弟微幅下跌
投資人對於網飛(NFLX)展現出的克制與紀律給予高度正面評價，認為公司避免了可能拖累財務的昂貴併購。在消息公布後，網飛股價在盤後交易時段應聲大漲超過10%。
相較之下，華納兄弟探索(WBD)股價則呈現微幅下跌的走勢。至於贏得競購的派拉蒙Skydance，隨著市場對此結果做出反應，其股價則呈現上漲態勢。這場併購案的結果顯示，華爾街目前更青睞能夠維持資本紀律且專注核心成長策略的企業。
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