專注於量子運算領域的 D-Wave Quantum(QBTS) 近期股價表現猶如坐雲霄飛車，引起市場高度關注。雖然該股在過去一個月內修正了 20.41%，且今年以來跌幅達 30.15%，但若將時間拉長至一年，其股東總回報率高達 253.42%，長期漲勢驚人。在經歷了一段疲軟期後，該股昨日反彈 5.31%，收在 19.65 美元。這種短期修正與長期高回報並存的現象，讓投資人不禁思考：這究竟是逢低佈局的良機，還是市場已經過度透支了未來的成長預期？

模型推估合理價位具備翻倍潛力

市場目前最受關注的一種估值觀點認為，D-Wave Quantum(QBTS) 的股價遭到嚴重低估。根據 Simply Wall St 的分析模型，該公司的公允價值（Fair Value）被推估為 38.55 美元，與最新的收盤價 19.65 美元相比，隱含了約 49% 的潛在漲幅，顯示出相當積極的市場展望。支撐這一樂觀預測的關鍵，在於對其「量子運算即服務」（QCaaS）業務的快速成長預期，以及隨之而來的合約規模擴大和系統部署的長期推展。這些因素共同構成了對未來獲利能力與估值倍數的積極假設。

財務數據顯示高估值倍數與虧損風險

儘管估值模型描繪了美好的前景，但回歸基本面數據，投資人仍需面對現實的挑戰。D-Wave Quantum(QBTS) 目前的年營收約為 2414 萬美元，但虧損金額卻高達 3.98 億美元。若從股價淨值比（P/B Ratio）來看，該公司目前的 P/B 倍數為 10.8 倍，遠高於美國軟體業平均的 2.7 倍以及同業平均的 3.9 倍。這意味著若以當前的資產價值評估，現在的股價相當昂貴，市場顯然是基於對未來爆發性成長的預期在給予估值。

投資人需留意大型合約依賴度與燒錢速度

對於想要參與量子運算趨勢的投資人來說，解讀 D-Wave Quantum(QBTS) 的關鍵在於平衡「過往的高回報」與「當前的財務壓力」。雖然研發支出和市場推廣投入增加有助於長遠發展，但持續的虧損狀態以及對少數大型系統合約的高度依賴，仍是不可忽視的主要風險。究竟是要相信模型推算的低估潛力，還是警惕高昂的股價淨值比，取決於投資人對於量子運算商業化速度的信心與風險承受度。

關於 D-Wave Quantum(QBTS)

D-Wave Quantum Inc 從事量子計算系統、軟體和服務的開發和交付，也是量子電腦的商業供應商。它通過實際的量子應用為物流、人工智慧、材料科學、藥物發現、調度、網路安全、故障檢測和金融建模等各種問題提供客戶價值。

**D-Wave Quantum(QBTS) 昨日股市資訊：**

* **收盤價：** 19.65 美元

* **漲跌：** 漲

* **漲幅(%)：** 5.31%

* **成交量：** 25,594,864

* **成交量變動(%)：** 28.99%

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