輝達(NVDA)週三盤後公布的財報數據表現亮眼，無論是營收還是獲利皆優於華爾街分析師預期，並給出了優於市場預測的第一季財測指引。儘管受到整體AI交易市場焦慮情緒影響，輝達(NVDA)股價在週四早盤一度下跌超過4%，但這份財報中隱藏著一個不僅限於晶片銷售的關鍵亮點，值得投資人深入關注。

輝達(NVDA)的資料中心業務是推動整體營收的主力，在總計681億美元的季度營收中，資料中心就貢獻了623億美元。然而，若進一步拆解數據，會發現「網路業務（Networking）」正在迅速崛起。雖然資料中心大部分營收仍來自GPU和CPU等運算部門的銷售，但網路部門在該季度貢獻了110億美元，較前一年同期大幅成長了263%。

網路部門營收翻倍成長成為資料中心隱形冠軍

多年來，網路業務一直是輝達(NVDA)資料中心版圖中的隱形冠軍。儘管與龐大的運算部門相比規模較小，但其成長速度驚人，正逐漸獲得市場高度關注。輝達(NVDA)執行長黃仁勳在財報電話會議上豪言：「我們現在已經是世界上最大的網路公司。」這顯示該公司在AI基礎設施的佈局上，已不僅僅是晶片供應商。

這項業務的爆發性成長，反映了AI資料中心對於高速傳輸的強勁需求。隨著模型參數越來越大，單靠晶片算力已不足以應付，如何讓成千上萬顆晶片高效協同運作成為關鍵。輝達(NVDA)透過其強大的網路技術，解決了伺服器與資料中心之間的傳輸瓶頸，成為營收成長的新引擎。

三大連結技術串聯晶片與資料中心建構AI工廠

輝達(NVDA)的網路業務主要可分為三大範疇：垂直擴充（Scale up）、水平擴充（Scale out）以及跨域擴充（Scale across）。「垂直擴充」是透過NVLink技術，將單一機櫃內的多個晶片與伺服器模組連接起來；「水平擴充」則利用InfiniBand和Spectrum-X技術，將多個機櫃串聯成大型運算叢集，讓企業能將充滿伺服器的資料中心視為一台巨型電腦來運作。

至於「跨域擴充」，則是利用網路能力將不同的資料中心彼此互連，打造分佈於不同建築物的超大型AI運算網路。透過Spectrum-XGS等技術，輝達(NVDA)協助客戶將分散的資料中心整合為「十億級規模的AI工廠」。這些技術確保了在構建AI伺服器與機櫃時，採用輝達(NVDA)晶片的供應商更傾向同時採用其網路解決方案。

亞馬遜AWS導入技術且全年度成長力道強勁

市場對於輝達(NVDA)網路技術的採用率正在擴大，不僅限於硬體製造商。去年12月，亞馬遜(AMZN)旗下的AWS宣布，將其客製化的Trainium晶片與輝達(NVDA)的NVLink Fusion技術搭配使用，將亞馬遜(AMZN)的處理器連接成機櫃，作為獨立的運算單元運作。這顯示即便使用自研晶片的雲端巨頭，也需要依賴輝達(NVDA)的先進網路技術。

黃仁勳指出，隨著客戶致力於整合分散的資料中心，Spectrum-X乙太網路的擴充動能強勁。回顧全年度表現，輝達(NVDA)的網路業務營收已突破310億美元，相較於2021財年成長超過10倍。隨著AI資料中心的建置持續進行，需求面廣泛且多樣化，這將成為輝達(NVDA)在晶片之外，另一個極具爆發力的業務戰線。

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