企業軟體巨頭Salesforce(CRM)公布第四季財報，儘管營收與獲利略優於預期，但全年營收指引疲軟，未能有效緩解市場對其成長動能的擔憂。該公司預計2027會計年度營收將落在458億至462億美元之間，低標遜於華爾街預期的460.6億美元；全年調整後每股盈餘預估為13.11至13.19美元，區間中值與市場預期相符。受到人工智慧可能顛覆產業的恐懼影響，軟體類股今年以來面臨沉重賣壓，Salesforce(CRM)今年股價已下跌超過25%，表現遜於大盤。

AI平台Agentforce變現速度過慢

Salesforce(CRM)正積極推廣其AI自動化客服平台Agentforce，並表示該平台上一季的年化營收已超過8億美元。然而，分析師認為這項新業務的成長速度仍不足以支撐整體大局。瑞銀分析師指出，Agentforce目前僅佔總營收約2%，其餘98%的核心業務正面臨嚴峻壓力，主因是企業將預算轉向AI基礎建設與數據專案，導致應用軟體支出縮減。伯恩斯坦分析師則認為，Salesforce(CRM)已是成熟市場中的成熟企業，AI平台仍處於採用初期，短期內難以推動業績重新加速，且大型併購案仍是潛在風險。

法人對長期股價表現看法不一

儘管面臨挑戰，華爾街投行對Salesforce(CRM)的後市看法呈現兩極。高盛維持買進評等，認為關鍵在於其領域專業知識能否透過AI帶來比競爭對手更好的成果；摩根士丹利則看好公司宣布的500億美元庫藏股回購計畫，以及管理層對2027下半年度成長加速的信心。不過，多家投行下調了目標價，摩根大通將目標價從365美元降至320美元，伯恩斯坦則給予低於大盤表現的評級，目標價僅194美元，顯示市場對其長期成長性仍存有疑慮。

Salesforce(CRM)提供企業雲端運算解決方案，核心業務為客戶關係管理(CRM)技術，透過其Customer 360平台整合銷售、服務、行銷等數據，協助企業進行數位轉型與商務運作，旗下亦包含Mulesoft數據整合與Tableau分析軟體等服務。

**Salesforce(CRM)昨日收盤資訊：**

* 收盤價：191.75

* 漲跌：+6.33 (依收盤價計算)

* 漲跌幅：3.41%

* 成交量：21,875,066

* 成交量變動：40.54%

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