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視訊會議軟體巨頭Zoom(ZM)公布最新財報，雖然營收表現略高於市場預期，但獲利未能達標，加上對未來一年的財測指引疲軟，導致投資人信心受挫。財報發布後，Zoom(ZM)股價在盤初交易中重挫超過11%。
第四季獲利未達標，營收受企業端需求支撐小幅成長
Zoom(ZM)公布第四季財報，非一般公認會計原則（Non-GAAP）每股盈餘為1.44美元，低於分析師預期的1.49美元，落差達0.05美元。儘管獲利不如預期，但季度營收達到12.5億美元，較前一年同期成長5.3%，略高於市場預期的12.3億美元。
成長動力主要來自企業端業務，該部門營收總計7.573億美元，年增7.1%。此外，在過去12個月內貢獻超過10萬美元營收的大型客戶數量，也較前一年同期成長了9.3%，顯示大型企業對其服務的依賴度仍維持增長態勢。
全年財測指引保守，AI投資成本壓抑獲利展望
展望未來，Zoom(ZM)對2027財年第一季及全年的看法較為保守。公司預計第一季非一般公認會計原則每股盈餘將介於1.40至1.42美元之間，低於市場共識的1.45美元；營收預估則落在12.2億至12.25億美元區間，略高於市場預期。
針對2027全財年，Zoom(ZM)預估營收將在50.65億至50.75億美元之間，但每股盈餘預測僅為5.77至5.81美元，遠低於市場共識的6.07美元。韋德布什證券分析指出，獲利指引不如預期，主要受到利息收入逆風以及持續增加的AI相關投資影響。
分析師維持優於大盤評級，看好AI平台策略轉型
儘管財報好壞參半，韋德布什證券仍維持對Zoom(ZM)的「優於大盤」評級，目標價設定為110美元。分析師認為，Zoom(ZM)正持續推進以AI為核心的平台策略，第四季營收優於預期，反映出市場對AI Companion 3.0等創新產品的強勁需求。
數據顯示，AI產品的用戶參與度顯著提升，AI Companion的月活躍用戶數翻了三倍，Zoom Phone的AI功能使用率也較前一季成長35%。此外，Zoom(ZM)投資的AI新創公司Anthropic也帶來實質貢獻，稅前收益達5.323億美元，遠高於去年同期的1.504億美元。
