華新(1605)今日召開法說會並發布2025年財報，全年稅後純益31.79億元，年增14.23%，每股盈餘(EPS)為0.75元，董事會同時決議配發現金股利0.5元，以今日收盤價36.75元計算，殖利率約1.3%。除了本業獲利回穩，最受市場關注的是公司宣布擬處分手中持有的華邦電及華東科技股票，預計處分利益高達32億元，換算後可望貢獻每股獲利約0.7元，為未來獲利表現增添顯著動能。

處分資產挹注與營運現況

華新去年第四季營收雖年減10%至419億元，但不銹鋼毛利率逆勢較上季成長3個百分點，顯示產品組合優化奏效。在業外部分，公司計畫出售華邦電3萬張及華東科技6,000張，依財報顯示，持有華邦電均價約24元、華東科技約23.8元，若以近期市價估算，潛在獲利空間巨大。這項處分主要為了因應公司長期資金規劃，顯示管理層在資本配置上採取更靈活的策略，將資源集中於核心競爭力的發展。

三大核心事業體展望分析

針對後續展望，總經理王錫欽指出，不銹鋼事業受惠於原物料價格上漲及中國大陸出口管制，預期台灣市場將出現復甦，且歐盟碳稅與貿易保護政策效益將於年中顯現，有利於華新的區域佈局。資源事業因印尼限縮鎳生鐵產量帶動鎳價上漲，但預期波動將加劇。電線電纜部分雖受房市降溫影響住宅需求，但受惠於強韌電網計畫與AI產業建廠需求增長，整體出貨動能仍具支撐，惟第一季受春節因素影響，出貨量預期將略低於上季。

後續觀察重點指標

投資人後續應密切關注鎳價的劇烈波動對資源事業獲利的實質影響，以及歐盟新鋼鐵貿易保護政策實施後的具體接單效益。此外，處分華邦電與華東科技的實際交易進度與最終成交價格，將直接決定業外獲利認列的季度與金額，是短期內影響EPS表現與市場評價的關鍵變數，也是法人圈關注的焦點。

華新(1605)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收表現平穩待發

華新身為台灣電線電纜與不鏽鋼製造大廠，目前總市值約1628.5億元，本益比約30.2倍。觀察近期營收數據，2026年1月合併營收為134.68億元，年減4.53%，表現相對平穩，雖無爆發性成長但維持在一定水準。回顧2025年12月營收曾達155.17億元，年增13.62%，顯示營運仍具備一定動能，在原物料價格回升的趨勢下，後續需觀察營收是否能重回成長軌道。

外資回補與主力動向

截至2026年2月26日收盤價為36.75元，觀察籌碼面變化，外資於2月26日單日買超5558張，自營商亦買超402張，三大法人合計買超5946張，顯示法人態度在法說會前後轉趨積極。主力動向方面，2月26日主力買超5471張，扭轉了前一日大幅賣超10650張的頹勢，近5日主力雖累計仍呈賣超，但單日轉買顯示持股信心回升。惟需注意買賣家數差為負值，籌碼有向特定券商集中的跡象，有利於短線價格支撐。

近期量價趨勢與波動風險

根據提供的近期交易數據（截至2026年1月30日），華新股價在今年初展現強勁爆發力，1月底收盤價來到43.50元，相較於2025年12月底的31.80元，單月漲幅驚人。伴隨股價上漲的是成交量的劇烈放大，1月成交量達35萬張，遠高於去年12月的7.5萬張，呈現標準的價漲量增攻擊型態。然而，對照最新的2月26日收盤價36.75元，股價自1月高點出現顯著回檔，顯示短線乖離過大後引發獲利了結賣壓。目前股價處於修正波段，投資人需留意量能是否能維持，以及前波起漲點是否具備足夠支撐，避免在量縮回檔時貿然躁進。

總結

華新2025年本業表現穩健，2026年則擁有資產處分利益的業外大補丸，加上不鏽鋼與電纜本業均有漲價或政策題材支撐。雖然近期股價自一月高點回落，但隨著法人買盤回籠與高額處分利益的消息確立，下檔支撐力道可望增強，後續宜追蹤鎳價走勢與實際處分進度。

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