由好萊塢女星潔西卡艾芭（Jessica Alba）創立的消費品公司 Honest Company(HNST) 公布最新營運策略，宣布已完成名為「Powering Honest Growth」的轉型計畫。公司決定大刀闊斧削減非核心業務，包含退出服飾品類及加拿大市場，藉此集中資源於高毛利的護理產品。儘管受業務剝離影響，預計2026年帳面營收將出現雙位數下滑，但公司強調本業有機成長動能強勁，並宣布啟動2500萬美元的股票回購計畫，展現對未來獲利能力的信心。

聚焦核心業務並大砍非核心部門，預計年省1500萬美元成本

Honest Company(HNST) 執行長 Carla Vernon 在法說會上明確表示，公司已成功轉型為更靈活的組織。為了提升營運效率，公司果斷停止 Honest.com 的直接配送業務、全面退出服飾類別以及加拿大市場業務。這些決策雖然短期內影響營收規模，但旨在鞏固其在濕紙巾、個人護理和尿布等核心領域的競爭優勢。

財務長 Curtiss Bruce 指出，這項轉型計畫預計每年將為公司節省1000萬至1500萬美元的成本。這筆省下來的資金不僅能直接推升利潤率，還將作為燃料重新投資於高利潤的產品線，以驅動未來的成長。與此同時，公司宣布授權2500萬美元的股票回購計畫，管理層強調這反映了對長期股東價值的承諾。

2026年營收受轉型影響估減18%，惟本業有機成長上看6%

展望2026年，Honest Company(HNST) 給出了好壞參半的指引。由於策略性退出多項業務，公司預計全年財報營收將下滑16%至18%。然而，若排除這些已終止的業務影響，核心業務的有機營收成長率預計將落在4%至6%之間，符合公司的長期成長演算法。

在獲利能力方面，受惠於更高效的營運模式，調整後毛利率預計將提升至40%出頭（low 40s），調整後 EBITDA（稅息折舊及攤銷前獲利）目標則設定在2000萬至2300萬美元之間。管理層預期，隨著下半年倉儲整合帶來的供應鏈成本節省效益顯現，有機成長動能將逐季增強。

濕紙巾與個人護理品類銷售強勁，抵銷尿布市場疲軟衝擊

檢視產品線表現，Honest Company(HNST) 在濕紙巾和個人護理產品展現強勁動能，消費量分別成長30%和12%，成功帶動市佔率提升。然而，尿布業務仍面臨挑戰，主要受到總體經濟壓力和消費者轉向低價產品的影響。

針對尿布市場的疲軟，執行長 Vernon 解釋，部分實體零售商的產品組合調整以及去年基期較高（包含兩次大型促銷活動）是主要原因。儘管整體尿布消費量出現雙位數下滑，但若排除特定大型零售商（如 Target）的影響，該公司的尿布消費量實際上成長了2%。目前 Honest 尿布的平均售價仍比市場競品高出20%至30%。

零負債且帳上現金近9000萬美元，財務體質健全無虞

儘管第四季財報顯示因重組成本導致淨虧損2360萬美元，但 Honest Company(HNST) 的資產負債表保持強健。截至2025年底，公司帳上現金及約當現金高達8960萬美元，且沒有任何債務。

財務長 Bruce 強調，強大的現金部位和零負債結構，讓公司在面對市場不確定性時擁有極佳的防禦能力，同時也有足夠的底氣執行股票回購計畫並投資創新產品，持續推動長期價值增長。

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