數位金融巨頭 Chime Financial(CHYM) 公布 2025 年第四季財報，營收與獲利表現皆優於市場預期。受惠於活躍用戶增長及新產品 MyPay 的強勁動能，公司對 2026 年展望抱持樂觀態度，預計營收將維持雙位數成長。以下為投資人整理本次財報的關鍵亮點與未來展望。

核心技術發威助攻獲利，MyPay年化營收突破4億美元

公司自主研發的技術堆疊 ChimeCore 已完成多年期的遷移工作，顯著強化了成本優勢。數據顯示，其服務成本僅為大型銀行的三分之一，以及區域性銀行的五分之一。產品採用率方面，Chime Card 帶動信貸支出佔整體購買量的比例，由 9 月的 16% 上升至 12 月的 21%。

新產品 MyPay 表現尤為突出，第四季年化營收（Run rate）規模已超過 4 億美元，交易利潤率接近 60%，且損失率已控制在 1% 的穩態目標。此外，公司亦推出了 Chime Workplace，並透過 MyPay at Work 進入企業通路。截至年底，涵蓋 SpotMe、MyPay 和即時貸款（Instant Loans）的年化發放量已超過 400 億美元。

2026年營收目標上看26.7億美元，將推高階會員服務與投資功能

展望 2026 年，管理層預估全年營收將介於 26.3 億至 26.7 億美元之間，代表 20% 至 22% 的年增長率。調整後 EBITDA 預計將落在 3.8 億至 4 億美元，利潤率目標為 14% 至 15%。公司計畫全年淨新增約 140 萬名活躍會員，並預期每活躍會員平均營收（ARPAM）將持續成長。

未來的戰略重點包括針對高收入會員推出「高階會員層級」，並將產品線擴展至聯名帳戶、青少年帳戶及託管帳戶，同時計畫推出投資功能。在技術層面，公司將深化 AI 在營運與會員體驗中的應用，包括測試下一代金融 AI 助手 Jade，以進一步提升服務效率。

管理層留意首季季節性波動，退稅時程恐影響短期表現

儘管長期展望樂觀，管理層也提醒投資人注意 2026 年第一季的季節性因素。由於年度退稅時間點較往年稍晚，可能會對第一季的業績產生波動影響，但目前已觀察到退稅金額較高及活動升溫的早期跡象。

針對市場競爭，管理層在回應分析師提問時表示，儘管美國主要的支票帳戶關係仍多數由大型銀行掌握，但 Chime Financial(CHYM) 在獲取新客戶及提升會員品質方面表現持續優於競爭對手。對於 MyPay 的風險控管，公司強調將在擴大服務範圍的同時，平衡損失率與獲利能力。

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