近期比特幣(BTC)價格突然飆升至數週以來的新高，讓許多交易員感到措手不及。在經歷了數週的價格磨損和盤中反覆拋售後，加密貨幣市場的情緒幾乎在一夜之間發生了翻轉。幣價大幅攀升，空單遭到強制平倉，市場氛圍從絕望轉為謹慎樂觀。根據加密貨幣社群中的交易員和分析師觀察，這次反彈的催化劑並非總體經濟數據或 ETF 的相關新聞，而是一起將華爾街重量級造市商 Jane Street 推向聚光燈下的訴訟案。這起法律行動引發了市場對於長期以來的價格壓抑是否已告終結的熱烈討論。

訴訟細節曝光後帶動加密貨幣市場全線大漲

在過去近兩個月裡，比特幣(BTC)和更廣泛的加密貨幣市場似乎陷入了下降通道。每逢美股開盤前後反覆出現的拋售潮，觸發了連鎖平倉，打擊了買盤信心，並限制了任何有意義的反彈嘗試。然而，在 2 月 23 日關於 2022 年 Terra-Luna 崩盤事件的訴訟細節開始廣泛流傳後，這種模式似乎立即發生了改變。

市場隨即鬆了一口氣，來自散戶和機構的實質需求推動價格走高。比特幣(BTC)在不到 48 小時內上漲近 10%，一度逼近 70,000 美元關卡，隨後在該價位下方進行整理。與此同時，以太幣(ETH)上漲超過 13%，索拉納(SOL)躍升超過 15%，主要交易所中價值數億美元的槓桿空頭部位遭到清算。在此波行情中，加密貨幣總市值增加了近 2,000 億美元。

Terraform Labs 破產管理人指控內線交易與操縱

市場重新燃起的關注源於負責 Terraform Labs 清算的管理人所提起的訴訟，該訴訟指控與 2022 年該公司崩盤有關的內線交易和市場操縱行為。Jane Street 在文件中被點名為涉嫌從特權資訊中獲益的交易對手。對於這些指控，Jane Street 予以否認，並將此案件描述為試圖轉移 Terraform 失敗責任的手段。儘管如此，這起訴訟重新引發了外界對 Jane Street 作為主要造市商及其在加密貨幣相關金融產品（特別是 ETF 和衍生性商品）中角色的嚴格檢視。

網傳演算法賣壓模式暫停助推幣價回升

社群媒體 X（前 Twitter）上的分析師發布詳細討論串，聲稱 Jane Street 幾乎在每個交易日的美國東部時間上午 10 點左右執行大規模的演算法比特幣賣單，這為爭議增添了更多柴火。根據這些說法，這些交易發生在流動性相對稀薄的時段，放大了價格跌幅，觸發停損單並引發連鎖清算。批評者認為，長此以往，這種行為可能人為地限制了漲勢並壓低了價格。值得注意的是，這些指控是基於公開觀察到的價格行為和推測，並非經確認的交易記錄，目前尚無監管機構證實此類策略的存在。

官方社群帳號刪文引發投資人更多聯想

在這些指控獲得關注後不久，觀察人士注意到 Jane Street 的官方 X 帳號似乎刪除了之前的貼文。加密貨幣分析師 TheValueThinker 在 2 月 25 日強調了這一變化，引發了外界對於該公司進行聲譽損害控管的廣泛猜測。雖然企業經常出於良性原因更新或重置社群媒體帳號，但此舉的時間點增加了市場的疑慮。Jane Street 尚未公開評論刪文一事，目前也沒有證據顯示此舉與訴訟有直接關聯。

市場操縱疑雲焦點轉向衍生性金融商品巨頭

過去幾年，比特幣的劇烈回跌通常被歸咎於全球交易量最大的加密貨幣交易所幣安（Binance）。交易員常將市場突然的波動解釋為鯨魚大戶、機器人或不透明的流動性所致。目前的論述正在挑戰這一假設。批評者現在認為，透過衍生性商品和 ETF 避險操作的大型機構參與者，可能比現貨交易所本身施加更大的影響力，而幣安僅是反映下游的價格走勢。雖然這種解讀仍具爭議性和投機性，但它凸顯了交易員對加密貨幣市場權力結構看法的轉變。

搜尋熱度創新高但法律戰仍未明朗

從價格角度來看，影響是立竿見影的。比特幣市值在幾天內增加了超過 1,200 億美元。據報導，Google 上「購買比特幣」的搜尋量達到五年來的新高，顯示散戶興趣重新回溫。然而，從法律角度來看，情況遠未明朗。儘管市場目前反應熱烈，但投資人仍需留意後續法律程序的發展以及指控是否能被證實。

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