南亞(1303)在2月26日的交易日中成為市場成交金額大且走勢疲軟的代表個股之一，這與大盤指數終場上漲並創下35,414.49點新高的強勢格局形成強烈對比。儘管台股在半導體與AI族群帶動下氣勢如虹，但資金在各板塊間的輪動速度極快，導致部分近期漲多的個股出現獲利了結的賣壓。雖然第一金投顧指出傳產股如成衣、製鞋等低基期族群仍有看頭，且美國新關稅政策影響有限，但南亞作為權值股，在短線急漲後今日出現爆量不漲的現象，顯示多空雙方在此價位展開激烈攻防，投資人需留意高檔震盪風險。

資金輪動加速導致短線籌碼出現換手跡象且高檔賣壓湧現

觀察盤面結構，今日大盤資金高度集中在電子與AI相關族群，如欣興、聯發科等個股走勢強勁，產生了資金排擠效應。南亞近期股價從低檔一路攀升，累積了不少獲利盤，今日雖然成交金額放大，但股價卻未能隨大盤創高而走強，反而被列入疲軟名單，這通常意味著主力或早期進場的資金正在利用市場熱度進行調節。雖然公司基本面並未出現利空，但在指數漲多乖離較大的背景下，市場對於漲多個股採取「見好就收」的心態較為濃厚，導致股價在上攻過程中遭遇阻力。

市場對於高乖離個股轉趨謹慎並重新檢視營收與獲利實質支撐

法人機構分析指出，雖然新春開紅盤後台股確認多頭架構，且不預設高點，但強勢產業主要集中在具備業績題材的績優股。南亞今日的疲軟表現，反映出市場在追價意願上的分歧。特別是在大盤創新高的過程中，投資人開始嚴格檢視個股的位階與基本面數據，對於短線漲幅已大的個股，若無更進一步的利多消息刺激，容易成為資金提款的對象。後續需觀察量能是否能夠維持，以及法人在震盪過程中的進出動向，將是判斷股價是否為短線整理或轉弱的關鍵。

南亞(1303)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

營收重回成長軌道且全球塑膠加工龍頭地位穩固

南亞(1303)作為全球塑膠加工龍頭及台塑集團核心企業，市值達7280.5億元，本益比約27.8倍。根據最新2026年1月營收數據顯示，單月合併營收達228.72億元，年成長幅度達11.8%，且創下近9個月新高，顯示公司營運已擺脫先前衰退陰霾，重回成長軌道。相較於2025年第四季的營收年減表現，今年開春首月即繳出雙位數成長的成績單，反映塑膠加工品及電子材料等業務需求回溫，基本面呈現穩健復甦態勢。

外資近期大舉回補持股推升股價但需留意短線籌碼鬆動

觀察近期籌碼變化，外資對南亞的操作轉趨積極，特別是在2月25日單日大舉買超34,962張，推升收盤價至94.9元，近20日主力買賣超由負轉正來到6.8%，顯示法人資金正在回流。統計至2月25日，近5日主力買賣超達13.7%，買盤力道強勁。然而，雖然外資與投信站在買方，但今日（26日）股價出現爆量疲軟，需留意是否為短線獲利盤出場。此外，官股近期多站在賣方調節，近20日賣超動作頻頻，投資人應持續關注外資買盤的續航力，以及主力籌碼是否出現連續性賣出的訊號。

短線急漲後乖離過大且爆量收黑暗示高檔震盪風險加劇

從技術面來看，南亞股價自今年初的50-60元區間一路飆升，至2月25日收盤已達94.9元，短線漲幅驚人。股價遠高於月線（20MA）及季線（60MA），呈現多頭排列但乖離率極大。根據26日最新盤勢，南亞出現成交金額大且疲軟的走勢，這在高檔區通常被視為警訊，暗示多頭力道受阻。由於短線急漲，日K線與均線距離拉開，技術指標恐已進入過熱區，隨時有回測短期均線進行修正的壓力。今日的爆量未能推升股價，顯示95元上方壓力沈重，短線追高風險大幅增加，需觀察能否守住5日線支撐。

總結

南亞(1303)基本面隨1月營收雙位數成長而好轉，且近期獲外資大舉買進，推升股價創波段新高。然而，短線股價漲幅過大導致乖離率飆升，加上今日出現爆量疲軟走勢，顯示高檔調節壓力浮現。投資人後續應密切關注外資是否由買轉賣，以及股價回測短期均線時的支撐力道，操作上宜採中性觀望，不宜過度追價。

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