第四季虧損縮小且國際市場表現強勁

Teladoc Health(TDOC) 公布的 2025 年第四季財報顯示，營收與獲利雙雙優於市場預期。該季非一般公認會計準則（Non-GAAP）每股虧損為 0.14 美元，相較於前一年同期的虧損 0.28 美元有顯著改善。這主要歸功於國際市場營收年增 19%，有效抵銷了美國本土市場營收下滑 3% 的影響，顯示海外業務正成為公司重要的成長動能。

2026年全年度營收展望符合市場預期

展望 2026 年全年，Teladoc Health(TDOC) 預估營收將介於 24.7 億美元至 25.87 億美元之間，此區間涵蓋了市場共識的 25.5 億美元。在獲利方面，公司預估全年 Non-GAAP 每股虧損介於 1.10 美元至 0.70 美元之間，而市場先前的共識預期為每股盈餘 0.86 美元。投資人需留意公司提供的獲利指引區間與市場原先預期的落差。

第一季營收與獲利指引略顯保守

針對 2026 年第一季的短期展望，Teladoc Health(TDOC) 給出的預測較市場預期保守。公司預估首季營收介於 5.98 億美元至 6.2 億美元，低於市場共識的 6.3386 億美元。同時，預估第一季 Non-GAAP 每股虧損為 0.45 美元至 0.35 美元，同樣低於市場預期的每股盈餘 0.27 美元，顯示開年的營運挑戰仍存。

現金部位較前一年同期大幅減少

在資產負債表方面，截至 2025 年底，Teladoc Health(TDOC) 持有的現金及約當現金約為 7.811 億美元。相較於 2024 年 12 月 31 日時的約 13 億美元，現金部位出現明顯下滑。投資人應持續關注公司的現金消耗速度以及未來的資本配置策略，以評估其長期財務健康狀況。

關於 Teladoc Health

Teladoc Health(TDOC) 是一家全球領先的虛擬醫療服務提供商，透過行動裝置、網路、視訊和電話提供 24 小時全天候的醫療保健服務。該公司亦針對長期照護管理提供遠端病患監控方案，其平台能將會員與醫生及心理健康專家網絡連結。公司主要營收來自會員訂閱費，其餘則來自醫院系統的看診費及設備租賃銷售。Teladoc 主要與雇主、健康保險計畫及醫療系統合作，近期也積極擴展直接面向消費者（D2C）的服務組合。

Teladoc Health(TDOC) 昨日股市資訊

* 收盤價：4.6500

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* 成交量變動(%)：65.92%

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