美國知名連鎖餐飲品牌 BJ's Restaurants (BJRI) 公布了2025會計年度第四季財報，繳出一張令市場驚豔的成績單。儘管面臨原物料通膨壓力，公司憑藉著強勁的客流量增長，成功實現了連續第六個季度的營收與客流量雙成長。更重要的是，本季淨利達到1,260萬美元，相較於去年同期虧損530萬美元，實現了顯著的轉虧為盈。調整後每股盈餘（EPS）從去年的0.47美元攀升至0.66美元，顯示公司在營運效率與獲利能力的改善上取得具體成果。

低價促銷策略奏效吸引年輕客群回流

BJ's Restaurants (BJRI) 本季同店銷售額成長2.6%，主要歸功於客流量成長了4.5%。然而，平均客單價卻下滑了1.9%。執行長 Lyle Tick 解釋，這並非單純依賴折扣戰，而是消費者結構改變的結果。透過推出 Pizookie 甜點套餐優惠與限時商品，成功吸引了原本難以觸及的年輕族群以及深夜時段的消費者。這類顧客雖然消費金額較低，但有助於擴大品牌客群並提升回訪率。此外，第四季內用客流量成長超過7%，顯示實體餐飲需求依然強勁。

網紅行銷帶動社群聲量與甜點銷售

在行銷策略上，BJ's Restaurants (BJRI) 大幅調整了資源配置，轉向依賴口碑與社群媒體。公司減少由品牌方製作的內容，轉而增加與網紅合作的比例。這一策略在第四季成效顯著，招牌甜點 Pizookie 的曝光次數季增四倍，有機社群觸及率更較前一年同期暴增12倍。行銷長指出，包含杜拜巧克力口味 Pizookie 在內的新品推出，帶動了相關產品點購率成長近10%，成功在競爭激烈的餐飲市場中創造話題。

營運效率提升成功抵禦食材通膨

儘管牛肉成本較前一年同期大漲約14%，且農產品價格亦有上升，但 BJ's Restaurants (BJRI) 仍將餐廳層級的營運利潤率從去年的15.4%提升至16.1%。財務長 Todd Wilson 表示，這主要歸功於菜單價格調整以及簡化營運流程的努力，有效抵銷了食材成本壓力。雖然因業績達標導致管理層獎金支出增加，以及醫療成本上升推高了勞工賠償費用，但在家禽類價格有利與整體效率提升下，勞動力成本佔營收比例仍維持在35.8%的持平水準。

2026年展望維持穩健展店與數位轉型

展望2026會計年度，管理層預期上半年通膨率將維持在3%至4%的高檔，特別是牛肉成本壓力仍在，但下半年可望趨緩。營運方面，公司計畫將 AI 勞動力管理模型推廣至全系統，以優化排班效率。展店策略上，BJ's Restaurants (BJRI) 採取審慎態度，預計在2026下半年開設最多兩家新店，並測試全新的店型原型，評估更靈活的小坪數店面或既有建築改裝模式，以適應未來的市場需求。同時，公司持續執行股票回購計畫，顯示管理層對公司長期價值的信心。

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