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亞系外資今日發布最新報告看好奇鋐(3017)營運後市，帶動股價盤中衝高至1,730元，漲幅逾2.5%。本次報告核心亮點在於外資券商大幅上修2026年第一季的營收展望，預估將呈現季增6.8%，這與市場原先預期季減2.4%的共識形成強烈對比，顯示淡季不淡的強勁動能。此外，考量ASIC液冷滲透率提升及新產品機會，券商同步將今、明兩年的EPS預估值分別上調至82.2元與100元，並給予29倍本益比評價，顯示法人對其獲利成長的高度信心。
液冷滲透率優於預期且ASIC晶片導入時程未變
外資報告指出，ASIC伺服器的液冷滲透率正在加速提升，若以晶片數量計算，滲透率預估將達到20%至30%，遠高於市場此前推估的10%。更重要的是，客戶端的導入時程並未因外部因素改變，顯示需求具有高度確定性。除了既有的伺服器散熱業務外，券商也觀察到奇鋐在CSP（雲端服務供應商）客戶的800G交換器領域，出現了提供冷板（Cold Plate）的新機會，這將為公司帶來額外的營收成長引擎，進一步鞏固其在散熱解決方案的領導地位。
營收展望逆勢成長與市場共識之差異分析
市場過往對於散熱族群在第一季多持保守看法，普遍預期會出現季節性回檔，然而本次亞系券商的報告卻逆勢上修展望。這項季增6.8%的預測數據，不僅消除了市場對於短期營運放緩的疑慮，更直接激勵了買盤信心。股價衝上1,730元的高價位，反映出資金對於「優於預期」的財報展望給予正面回應，特別是在本益比評價提升的基礎下，投資人願意給予更高的估值溢價，以換取高成長的可見度。
持續追蹤CSP客戶訂單與液冷實際貢獻
投資人後續應密切觀察CSP客戶在800G交換器冷板的訂單放量速度，這將是檢驗外資預測是否準確的關鍵指標。同時，20%至30%的ASIC液冷滲透率是否能如期轉化為實際營收，將直接影響明年挑戰賺進100元EPS的目標達成率。雖然目前消息面偏多，但仍需留意全球伺服器資本支出的變化，以及供應鏈產能是否能配合客戶未改變的導入時程，這些都是未來幾季財報檢視的重點。
奇鋐(3017)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
基本面亮點
奇鋐(3017)作為全球PC散熱模組龍頭，近年成功轉型至高階伺服器散熱領域，市值已達6544.2億元。根據最新數據，2026年1月營收高達170.03億元，年成長率達到驚人的150.01%，且月增21.96%，營收表現呈現爆發式成長。回顧2025年第四季，10月與11月營收皆創歷史新高，分別達164.5億與173.8億元，顯示在客戶需求增加下，公司營運正處於高速擴張期，基本面動能十分強勁，為股價提供扎實支撐。
籌碼與法人觀察
觀察近期籌碼動向，截至2026年2月25日，收盤價來到1675元。外資近期操作轉趨積極，2月25日單日買超854張，投信亦買超293張，三大法人合計買超1476張。從主力動向來看，近20日主力買賣超佔比達11.8%，顯示大戶籌碼處於持續吸納狀態。雖然2月23日曾出現外資與主力同步調節的情形，但隨後買盤迅速回籠，特別是買賣分點家數顯示籌碼趨於集中。值得留意的是，官股券商近期多站在賣方調節，投資人需觀察法人買盤的延續性是否能抵銷調節壓力。
技術面重點
截至2026年2月25日收盤價1675元，配合新聞指出26日盤中衝高至1730元，奇鋐股價近期呈現強勁的多頭排列。從近60日K線觀察，股價自1月下旬的波段低點1280元附近一路震盪走高，目前已站穩所有均線之上。近五日股價從1500元關卡快速拉升，短線漲勢凌厲。量能方面，上漲過程中伴隨成交量溫和放大，顯示追價意願不弱。然而，短線急漲後乖離率擴大，且逼近前波高點套牢區，需留意獲利了結賣壓。若股價能守穩1600元整數關卡或5日均線，則多頭架構不變，下方支撐可觀察20日均線位置。
總結
奇鋐在基本面擁有營收翻倍成長的實績，消息面則有外資上修目標價與EPS助攻，加上技術面維持多頭格局，短線氣勢如虹。唯目前本益比已推升至較高區間，且短線漲幅已大，投資人宜持續關注法人籌碼是否鬆動，以及後續營收是否能持續兌現外資的高成長預期。
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