停止CO2業務每年可望節省700萬美元開支並專注股東價值創造

Energy Recovery(ERII) 管理層在最新財報會議中宣布重大策略調整，決定逐步結束二氧化碳（CO2）零售製冷業務。公司總裁兼執行長 David Moon 指出，該業務若要實現規模化採用，需要投入大量的時間、資金並承擔顯著風險。此項決策預計將為公司帶來每年700萬美元的成本節省，被管理層視為創造股東價值的最佳路徑。未來公司將集中資源優化績效，持續投資於創新技術、擴大廢水處理業務，同時削減營運支出並執行股票回購計畫，將資源重新聚焦於公司最具競爭優勢的領域。

大型海水淡化專案延宕恐衝擊2026年營收表現

儘管長期展望正向，管理層也坦承2025年與2026年將面臨挑戰。由於數個大型海水淡化專案進度推遲，公司業績受到影響。財務長 Michael Mancini 解釋，營收指引已將三個主要專案可能延後至2026年之後的情況納入考量，這部分涉及約2500萬至3000萬美元的專案金額。此外，公司還額外預留了1500萬至2500萬美元的緩衝空間，以應對其他潛在的專案延期風險。管理層強調，許多延宕的專案位於非波斯灣國家，這些地區對海水淡化技術較為陌生，導致招標和建置流程拉長，使業務呈現不穩定的波動狀態。

鎖定水資源處理核心優勢並預計2027年新產能全開

為了重回成長軌道，Energy Recovery(ERII) 重申將重心回歸水資源業務。David Moon 強調：「這是一個龐大、成長且獲利的終端市場，我們擁有最佳的壓力交換技術，並持續保持強大的市場地位。」針對未來的產能規劃，公司預計資本支出（CapEx）將落在300萬至600萬美元之間，用於新製造設施的選址與建設。選址預計於2026年中期定案，目標是在2027年第一季開始分階段投產。針對新產品 PX Q650，公司採取較高的定價策略，期望透過為客戶提供的能源節省效益，進一步提升毛利率表現。

法人擔憂專案延期風險與營運支出縮減幅度的可持續性

市場分析師對於專案延期的頻率及影響表示關注，同時也對新產品的長期可行性提出疑問。在問答環節中，分析師 Lawrence Solow 詢問了專案延遲的普遍性，管理層回應指出，隨著專案規模擴大，確實更容易受到進度滑落的影響。雖然透過退出 CO2 業務使營運費用從7700萬美元降至6400萬美元，且裁減了約20名員工，但分析師仍密切關注成本縮減的空間是否已接近極限。此外，針對與 Flowserve 的法律糾紛，管理層堅定表示將會採取行動保護公司的智慧財產權(IP)，這也被視為一項持續性的資源投入與風險因素。

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