最新市場分析指出，台積電(2330)做為台股權值核心，其成長動能將成為指數續強的關鍵支撐。根據法人估算，若以台積電未來年複合成長率（CAGR）約20%至30%為基礎，搭配20至23倍的本益比進行推估，台股加權指數區間上檔有望挑戰38,000點附近。這項數據顯示，在基本面與產業動能的雙重護航下，台股的多頭架構依然穩固，資金面也提供了持續向上的推力。

估值模型顯示結構性多頭未變

深入分析台積電的估值邏輯，市場目前的樂觀情緒主要建立在AI基礎建設帶來的結構性成長。雖然融資餘額攀升至3,700億元以上顯示市場過熱訊號浮現，且年線乖離擴大，但主要供應商並未出現過度擴產跡象。只要台積電能維持預期的營收爆發力，目前的本益比區間仍具備合理性，這也意味著大盤的報酬空間將逐步轉向個股表現，而非齊漲齊跌的局面。

外資現貨回流與期貨避險並行

觀察市場籌碼動向，近期資金結構呈現良性循環。外資買盤逐步回流，配合新台幣溫和升值趨勢，顯示國際資金態度轉趨正面。值得注意的是，外資在買超現貨的同時，期貨端仍維持一定的空單部位，形成風險對沖機制。這種操作模式暗示法人對後市雖看好但不敢大意，透過期現貨的搭配來規避短線可能出現的波動風險，投資人需留意空單水位是否快速膨脹。

關注AI基礎建設與選股邏輯

展望後續行情，投資焦點應回歸產業基本面與選股邏輯。雖然市場質疑部分科技股動能趨緩，但隨著新架構與新產品週期展開，台積電先進製程的相關需求仍具想像空間。未來的觀察重點在於AI伺服器、ASIC與算力升級是否能持續帶動全面性需求，這將是檢驗台積電能否達成年複合成長率30%上限的關鍵指標，也是台股能否站穩高點的實質底氣。

台積電(2330)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點

台積電(2330)做為全球晶圓代工龍頭，近期業績表現極為強勁。2026年1月單月合併營收達4012.55億元，月增19.78%，年成長更高達36.81%，創下歷史新高紀錄。這延續了2025年下半年的成長態勢，顯示先進製程產能利用率維持高檔，AI與高效能運算需求持續暢旺，公司營運基本面處於極佳狀態。

籌碼與法人觀察

截至2026年2月25日，台積電收盤價來到2015元。籌碼面呈現土洋對作態勢，外資於2月25日賣超4192張，近五日累計呈現調節；反觀投信則站在買方，當日買超2744張。近五日主力買賣超佔比歸零，顯示在股價突破2000元大關後，主要籌碼陷入觀望與換手整理。官股行庫近期亦呈現賣超調節動作，近20日主力買賣超為-6.6%，顯示高檔獲利了結賣壓依然存在，籌碼集中度稍有發散跡象。

技術面重點

從技術面觀察，台積電股價近期強勢突破整數關卡，2月25日收在2015元，盤中高點一度觸及2025元。目前股價均線呈現多頭排列，短天期均線向上發散，顯示多方動能強勁。然而，短線漲幅已大，股價與月線、季線乖離率擴大，技術指標進入高檔鈍化區。下方支撐可觀察1900元至1965元之間的跳空缺口或大量區，若量能無法持續放大，短線恐面臨高檔震盪整理，需留意追高風險。

總結

綜合來看，台積電憑藉強大的基本面數據與高成長預期，成為支撐台股挑戰38,000點的核心引擎。雖然長期趨勢看好，但短線面臨2000元整數關卡的心理壓力以及外資高檔調節的動作。投資人後續應密切關注外資期貨空單變化及營收成長的可持續性，做為判斷股價能否站穩兩千元大關的依據。

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