儘管面臨市場逆風與激烈的價格競爭條件，BlueLinx(BXC)在2025年第四季展現強韌的營運體質。執行長Shyam Reddy指出，雖然淨銷售額持平，但在獲利型銷售策略奏效下，銷量顯著提升且利潤率維持穩健。公司成功整合Disdero Lumber Company，並持續擴大各產品線的市佔率，顯示其在充滿挑戰的總體經濟環境中，仍具備穩定的成長動能與執行力。

特殊產品佔比高達七成且多戶住宅通路強勁增長

特殊產品已成為公司獲利核心，佔第四季與全年淨銷售額約70%，更貢獻超過80%的毛利。營運數據顯示，多戶住宅通路銷量較前一年同期大幅成長19%，全國性客戶銷量亦增長17%。管理層強調，未來將持續聚焦五大高利潤特殊產品類別，並優化通路策略，透過與關鍵客戶的緊密合作，進一步推動業務擴張。

數位轉型捨棄傳統電商平台並全面轉向AI應用

在數位轉型策略上，BlueLinx(BXC)採取了具前瞻性的調整。執行長Reddy表示，第一階段計畫已在預算內如期完成，但未來將不再投入鉅資於可能迅速過時的傳統電子商務平台。公司目前視人工智慧(AI)及新興技術為未來的廣泛電子商務解決方案，預計相關投入成本將遠低於傳統電商架構，旨在以更高效的科技手段服務客戶並提升營運效率。

財務體質穩健且首季利潤率展望符合市場預期

截至年底，公司擁有高達7.26億美元的流動性，其中包含3.86億美元的現金及約當現金。財務長Christopher Wall指出，第四季淨銷售額為7.16億美元，較前一年同期微幅上升；毛利率為15.7%。展望2026年第一季，預估特殊產品毛利率將介於17%至18%，結構性產品毛利率則落在9%至10%區間，顯示在經歷前期波動後，利潤率走勢已趨於穩定。

房市負擔能力挑戰與營運成本上升仍是潛在風險

管理層提醒，住房負擔能力挑戰、低房屋周轉率等因素，將持續對房市及修繕活動構成壓力。此外，受Disdero併購案整合、策略性銷售人力擴編，以及通膨導致的工資與醫療成本上揚影響，預計2026年管銷費用佔銷售額比例將微幅增加。投資人應密切關注總體經濟環境變化對終端需求的潛在影響。

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息