發表
我的網誌
誠品生活(2926)今日公布2025年財報，展現強勁的營運復甦力道，全年稅後純益達2,557.4萬元，年增率高達99.7%，每股稅後純益（EPS）為0.54元。這波獲利成長主要受惠於周年慶與節慶檔期的銷售動能，帶動去年第四季終端營收來到68億元，全年累計終端營收更突破260億元大關，年增7.8%。除了百貨通路表現亮眼，本業的書籍銷售也因年輕族群閱讀需求增溫而受惠，全年出版品銷量超過930萬冊，年增3%，顯示公司在實體通路與文化內容經營上的策略已見成效。
大小並行展店策略與線上線下整合
誠品生活近年積極推動「大小並行」的展店策略，持續優化通路佈局。公司宣布將進駐台北自來水事業處位於公館商圈的「公館多目標綜合大樓」，打造近3,000坪的大型特色店點，預計將結合閱讀、親子藝文與綠地休憩，規模更勝以往的台大店。此外，海外佈局方面，香港尖沙咀店預計於今年第二季喬遷至同區潮流地標THE ONE，期望透過空間升級帶動客流。公司強調將持續深化線上下虛實融合（O2O）的全通路營運，目標在今年實現營收、圖書冊數及會員回購率的同步成長。
閱讀需求回溫帶動本業營運體質改善
市場觀察指出，誠品生活此次獲利翻倍，反映出國內消費市場在文化體驗與實體零售的結合上仍具潛力。特別是書籍銷量逆勢成長3%，顯示在數位時代下，實體閱讀體驗對年輕族群仍具吸引力。隨著新店點採取更具規模的複合式經營，預期能進一步提升客單價與會員黏著度。公館商圈的新據點因具備地利之便與商圈群聚效應，被視為未來營收的重要成長引擎，有助於鞏固其在文化創意產業通路的領導地位。
後續留意新據點開幕時程與會員貢獻
投資人後續應密切關注公館新店點的具體開幕時程與初期營運表現，以及香港店點喬遷後的業績變化。由於誠品生活目前的策略高度依賴實體場域體驗與會員經營，不重複消費會員數的增長趨勢及回購率將是檢視其營運護城河的關鍵指標。此外，隨著營收規模擴大，能否在營運成本控管下持續提升淨利率，也是評估其長期獲利能力的重點。
誠品生活(2926)：近期基本面、籌碼面與技術面表現
營收創高後維持穩健表現
誠品生活作為文化創意產業龍頭，主要經營商場、餐旅及設備買賣。從近期營收數據觀察，2025年12月營收達7.19億元，創下歷史新高，年增2.2%，顯示年底旺季效應顯著；隨後的2026年1月營收為5.9億元，雖較前月回落，但仍維持年增1.11%的穩健表現。目前本益比約為59.5倍，顯示市場對其成長性給予較高評價，但也意味著股價對獲利波動的敏感度較高，投資人需留意後續獲利能否跟上估值水準。
主力近期調節且籌碼稍顯渙散
觀察近期籌碼動向，截至2026年2月25日，外資出現小幅買超，但整體主力動向偏向保守。近5日主力賣超佔比達6%，近20日亦呈現賣超趨勢，顯示在財報公布前後，部分主力資金選擇獲利了結或調節持股。買賣家數差在2月25日為正值，且買家分點家數略多於賣家，暗示籌碼尚未完全集中，短線上缺乏強力的控盤買盤支撐，需留意法人後續是否轉為連續性買超。
股價回測支撐均線糾結待變
技術面來看，誠品生活股價自2025年11月底的41.4元高點後呈現緩步盤跌走勢，目前收盤價37.65元位於近60日區間的相對低檔。近期股價在37.5元附近（如2月24日的37.5元與2月11日的37.55元）試圖尋求支撐，顯示此價位具備一定的防守力道。然而，目前股價仍受制於短期均線反壓，且成交量能並未顯著放大，呈現量縮整理格局。短線需觀察能否帶量站回月線之上，若量能持續低迷，恐面臨盤整時間拉長的風險，操作上不宜過度追高，宜觀察37.5元整數關卡支撐是否有效守穩。
總結
誠品生活2025年繳出獲利倍增的成績單，證實其展店與營運調整策略奏效。然而，高本益比與近期主力籌碼調節的現象，顯示市場對股價採取觀望態度。投資人宜觀察後續公館新店效益能否進一步推升營收，並留意技術面能否在37.5元附近築底反彈，作為進場判斷依據。
點我加入《理財寶》官方 line＠
https://cmy.tw/00Cd0j
