市場焦點近期鎖定在半導體巨頭的資本配置動作，這背後釋出的信號耐人尋味。根據 The Motley Fool 揭露的投資組合變動，AI 晶片霸主輝達（Nvidia）在 2025 年第四季清空了其持有的安謀(ARM)股份。這項操作引發資深投資人高度關注，畢竟輝達曾試圖以 400 億美元併購 ARM 未果，隨後轉為參與 IPO 的策略性投資。

輝達此時選擇「獲利了結」而非長期持有，主要考量在於 ARM 市值已達 1,340 億美元，自 2023 年上市以來股價翻倍，投資回報豐厚。然而，這並不代表雙方技術合作破局，輝達仍握有長達 20 年的 ARM 技術授權協議，用於開發其 CPU、機器人與超級電腦晶片。有趣的是，市場並未因大股東退場而恐慌，ARM 股價在消息面衝擊下反而展現韌性，盤中一度衝破 130 美元關卡，顯示資金對其在 AI 運算架構的獨佔地位仍具信心。

安謀(ARM)：個股分析

基本面亮點

ARM 作為全球矽智財(IP)的絕對龍頭，其架構在智慧型手機 CPU 核心市場擁有高達 99% 的市佔率，幾乎壟斷了行動運算領域。公司商業模式極具防禦性，透過授權費與版稅（Royalty）雙重獲利。無論是 Apple 還是 Qualcomm 等客戶，均需購買其架構授權進行晶片客製化，或直接採購現成設計，每一顆出貨的晶片皆能為 ARM 帶來持續性的現金流。

近期股價變化

觀察 2026 年 2 月 24 日的交易數據，ARM 股價展現強勁的多頭抵抗力。當日開盤價為 124.60 美元，盤中最高觸及 131.39 美元，最終收在 128.14 美元，單日漲幅達 3.52%。值得留意的是，成交量放大至 427 萬股，量能較前一交易日激增 25.91%，顯示在特定利空消息測試下，低接買盤力道相當強勁。

總結

輝達出清持股更多被解讀為財務操作，而非產業競爭力的否定。ARM 憑藉其在行動裝置的壟斷地位以及與輝達維持的長期授權合約，基本面護城河依舊深寬。投資人後續應關注成交量能否維持在擴增水準，以及股價能否站穩 130 美元整數關卡，這將是判斷籌碼換手是否完成的關鍵指標。

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