美國飯店不動產投資信託公司 Chatham Lodging Trust(CLDT) 公布了2025年第四季財報，營收與獲利表現雙雙擊敗市場預期。該季每股營運資金（FFO）為0.21美元，優於分析師預期的0.05美元。儘管營收較前一年同期下滑9.8%至6,774萬美元，但仍比市場預期高出52萬美元，展現公司在波動市場中的韌性。

平均客房收益與住房率微幅修正

在營運指標方面，Chatham Lodging Trust(CLDT) 旗下33家可比較飯店的平均客房收益（RevPAR）為131美元，較2024年同期下滑1.8%。平均每日房價（ADR）則微幅下跌0.9%至179美元，住房率滑落0.7個百分點至73%。這些數據顯示，儘管旅遊需求仍在，但定價能力與住房需求正面臨小幅度的修正壓力。

排除資產出售影響後的營運績效成長

儘管客房收益下滑，公司在成本控管上展現成效，飯店EBITDA利潤率上升0.7個百分點至33.2%。調整後EBITDA雖然帳面上較去年減少100萬美元，但若排除已出售飯店的影響，實際上是從1,900萬美元成長4%至2,000萬美元。此外，調整後每股FFO在第四季達到0.21美元，較去年同期成長5%。

2026年營收預估略低但獲利展望強勁

展望2026年，Chatham Lodging Trust(CLDT) 發布了優於預期的獲利指引。公司預估全年調整後每股FFO將介於1.04美元至1.14美元之間，其中位數高於市場共識的1.00美元。然而，在營收方面預測較為保守，預估全年飯店總營收介於2.84億至2.9億美元之間，略低於市場預期的2.9359億美元，顯示公司將更專注於提升獲利效率而非單純追求營收規模。

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