光寶科(2301)最新公布2025年財報，全年稅後純益達151億元，年增27%，每股純益（EPS）來到6.64元，雙雙創下歷史新高。董事會同時通過第四季配發每股現金股利3元，全年累計配息達5元。展望2026年，公司預期AI雲端運算將持續帶動營運成長，新一代110kW Power Shelf（電源櫃）即將量產，預估全年度AI相關營收佔比將突破30%，展現強勁的轉型成效與獲利能力。

新一代AI電源產品量產在即，全球產能佈局加速擴張

總經理邱森彬指出，光寶科正加速全球化佈局，重點鎖定台灣、北美與越南等關鍵基地，以強化供應鏈韌性。在產品研發方面，針對AI伺服器的高功率電源需求持續增溫，除了33kW Power Shelf與BBU（備援電池系統）需求提升外，50 VDC Power Rack已進入量產，800 VDC高壓直流電源機櫃預計於今年第三季完成測試、第四季小量產。核心事業雲端物聯網在去年第四季營收年增逾三成，顯示高階產品比重提升對獲利結構的正面效益。

MWC展出5G與AI整合方案，法人聚焦高階產品出貨動能

市場關注光寶科即將在2026 MWC（世界行動通訊大會）展示的AI與5G整合成果，公司將展出與宏達電、ATAYA等夥伴合作的5G專網應用，以及基於NVIDIA平台的AI RAN解決方案。法人分析，隨著液冷系統及高功率電源產品放量，光寶科正從零組件供應商轉型為系統解決方案商，產品組合優化有助於評價提升。近期權證市場亦見買盤佈局，顯示市場對其在AI及太空衛星領域的發展抱持期待。

關注AI伺服器電源出貨進度與MWC展後訂單動能

後續投資人應密切觀察新產品110kW Power Shelf的實際量產時程與良率，這將直接影響今年AI營收佔比目標的達成率。此外，MWC展後的訂單能見度，以及全球產能擴充帶來的資本支出變化，也是評估其營運效率的關鍵指標。雖然第一季通常為傳統淡季，但公司預期核心事業仍可維持年、季雙成長，需追蹤單月營收是否符合預期。

光寶科(2301)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

基本面亮點：營收重回成長軌道，雲端物聯網成獲利核心

根據最新數據，光寶科(2301) 2026年1月營收為141.12億元，年成長16.18%，延續去年第四季的成長態勢；2025年全年營收1661億元，年增21%。目前公司市值約4448億元，本益比約22.5倍，殖利率約2.4%。業務結構上，雲端及物聯網部門佔比已達51.56%，超越資訊及消費性電子的32.01%，顯示轉型策略奏效，高毛利的雲端電源與AI伺服器相關產品已成為驅動獲利成長的主要引擎。

籌碼與法人觀察：外資與主力買盤回籠，籌碼集中度提升

觀察近期籌碼動向，截至2026年2月25日，三大法人呈現買超趨勢。外資在2月10日曾大買1.5萬張，近期雖有調節但多方態勢未變；主力近5日買賣超佔比達21.6%，近20日亦有8.4%，顯示大戶資金積極進駐。特別是2月24日主力大買8315張，帶動股價突破整數關卡。買賣家數差近期多呈現負值（如2月23日差-35家），代表籌碼正從散戶流向特定大戶手中，籌碼穩定度轉佳。

技術面重點：股價沿均線創波段高，多頭排列格局成形

截至2026年2月25日，光寶科收盤價為192.00元，近期股價呈現強勢多頭排列。從日K線觀察，股價自1月中旬的161元低點一路震盪走高，目前站穩所有短中長期均線（5/10/20/60MA）之上，且均線全數向上發散。成交量方面，2月以來量能明顯增溫，如2月10日及24日皆爆出相對大量，呈現「價漲量增」的健康結構。關鍵支撐可觀察月線及近期跳空缺口約177-180元區間，壓力則為前波高點或整數關卡。惟需注意短線漲幅已大，乖離率擴大，若量能無法持續放大，短線可能面臨高檔震盪整理。

總結

光寶科受惠於AI電源規格升級與獲利創新高，基本面轉型成效顯著。籌碼面獲法人與主力資金青睞，技術面維持強勢多頭格局。後續需留意AI新產品量產進度及MWC展後效應，若營收動能續強且股價守穩支撐，中長期趨勢仍偏正向，但短線操作宜留意追高風險。

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