為擺脫中間商成本並提升獲利能力，美國知名煉油大廠Phillips 66(PSX)正積極調整原油採購策略。據路透社報導，該公司正尋求監管部門批准，計畫於4月份開始直接向委內瑞拉國營石油公司（PDVSA）購買重質原油。此舉旨在繞過雪佛龍(CVX)及大型貿易商等中間環節，直接獲取更具價格競爭力的原料。

尋求跳過中間商直購委內瑞拉原油

Phillips 66(PSX)近期已展現出對委內瑞拉原油的濃厚興趣，早前曾透過大宗商品貿易商Vitol購入相關原油，成交價較布蘭特原油（Brent）每桶低約9美元。公司表示，其位於墨西哥灣沿岸的煉油廠具備處理各類原油的彈性，若能取得委內瑞拉重質原油，將是極具價值的機會。然而，路透社也指出煉油業者面臨的挑戰，包括與PDVSA交易需取得美國財政部的特別許可，且銀行端對於相關融資業務仍持謹慎態度。

季度股息調升至1.27美元展現現金流信心

在股東回報方面，Phillips 66(PSX)於2月11日宣布將季度股息調高0.07美元至每股1.27美元。該筆股息將於2026年3月4日發放給2月23日登記在冊的股東。執行長Mark Lashier強調，此次增發反映了管理層對公司產生穩定現金流能力的信心。自2012年以來，該公司已連續每年調升股息，年複合成長率（CAGR）達到15%，展現長期回饋股東的承諾。

TD Cowen上調目標價至155美元

華爾街投行TD Cowen於2月6日發布報告，將Phillips 66(PSX)的目標價從151美元上調至155美元，並維持「買入」評等。分析師指出，煉油成本下降以及日產能增加4.5萬桶是推動此次升評的關鍵因素。該行認為，受惠於季節性需求回升及加拿大原油價差優勢，其煉油業務短期內將有所獲益。儘管中游業務預計在2026年底前保持穩定，但分析師也提醒，行銷業務的前景仍存在不確定性。

第四季獲利優於預期但營收未達標

在財務數據方面，Phillips 66(PSX)公布的2025年第四季財報呈現好壞參半的局面。每股盈餘（EPS）為2.47美元，優於市場預期的2.25美元；然而，季度營收為321.4億美元，低於分析師預估的341.4億美元。作為一家跨國能源巨頭，Phillips 66(PSX)業務遍及美國、英國及德國，營運範疇涵蓋中游管道運輸、化學品、煉油、行銷及再生燃料等五大核心領域。

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