2026年營運展望樂觀，獲利成長動能強勁

JBT Marel(JBTM) 財務長 Matthew Meister 對外發布 2026 年財務指引，預估全年營收將成長 5% 至 7%，其中包含 1% 的匯率助益。在獲利能力方面，公司預期調整後 EBITDA 利潤率將提升至 17% 到 17.5% 之間。最受市場矚目的是，公司預估 2026 年調整後每股盈餘（EPS）將落在 8 美元至 8.50 美元區間，若以中位數計算，相較於前一年同期大幅成長 29%，顯示公司對未來獲利能力充滿信心。

2025年財報優於預期，訂單動能強勁

回顧 2025 年，JBT Marel(JBTM) 繳出亮眼成績單，全年合併營收達 38 億美元，超越原先財測高標。執行長 Brian Deck 表示，公司順利完成與 Marel 合併後的第一年，並成功達成財務承諾。全年訂單總額達 38 億美元，其中第四季單季訂單即突破 10 億美元。這波強勁動能主要來自蛋白質終端市場，特別是家禽產業的需求復甦，以及寵物食品市場的成長動能。此外，公司資產負債表去槓桿化進度超前，槓桿比率已降至 2.9 倍以下。

合併綜效顯現，交叉銷售與成本控管雙管齊下

公司與 Marel 的合併效益正在加速發酵，成為推升獲利的關鍵。總裁 Arni Sigurdsson 指出，整合解決方案與交叉銷售策略奏效，全年因訂單綜效帶來的營收達 3,000 萬美元，其中超過一半是在第四季實現。在成本節約方面，2025 年已實現 4,300 萬美元的綜效，主要來自銷售、一般及行政費用（SG&A）的優化。管理層預估，2026 年將進一步實現約 6,000 萬美元的成本綜效，持續優化營運結構。

積極應對關稅挑戰，供應鏈區域化成關鍵

面對關稅成本上升的挑戰，管理層採取積極應對策略。財務長 Meister 指出，2025 年關稅影響約 4,300 萬美元，預估 2026 年在未採取定價行動前，關稅成本約為 4,500 萬美元，影響主要集中在上半年。為此，JBT Marel(JBTM) 已著手將部分零件供應鏈從歐洲轉移至美國，並透過定價策略轉嫁部分成本。執行長 Brian Deck 強調，雖然無法完全將成本轉嫁給客戶，預計仍會有約 25 到 50 個基點的負面影響，但透過供應鏈調整與生產效率提升，將能有效減緩衝擊。

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