專注於移植診斷服務的精準醫療公司CareDx(CDNA)公布2025年第四季財報，單季營收達到1.084億美元，較前一年同期大幅成長25%，表現優於預期。公司管理層同時發布2026年財務指引，預估全年營收將落在4.2億至4.44億美元之間，顯示出約14%的年成長率，並強調公司在現金流生成與股票回購上的紀律執行。

2026年財測預估營收雙位數成長且EBITDA獲利能力將顯著提升

展望2026年，CareDx(CDNA)預計全年營收將介於4.2億至4.44億美元，其中核心的檢測服務營收預估為3.06億至3.26億美元，總檢測量約為22萬至22.8萬次。公司預期調整後EBITDA將落在3000萬至4500萬美元之間，中位數代表約20%的成長，非GAAP毛利率則預計維持在69%至71%的健康水準。

第四季檢測服務營收強勁成長且公司持有逾2億美元現金無負債

回顧2025年第四季，檢測服務營收攀升至7840萬美元，主要受惠於腎臟檢測需求帶動及AlloSure產品採用率提高。財務體質方面，公司在年底持有2.014億美元現金且無負債，第四季並執行了1200萬美元的股票回購，全年回購總額達8800萬美元，展現管理層對股東回報的重視及資金運用的穩健性。

推出新產品AlloHeme進軍細胞療法監測領域並預計2027年上市

為了拓展未來的成長動能，CareDx(CDNA)宣布推出AI驅動的監測解決方案AlloHeme，用於異體細胞移植後的復發檢測。數據顯示AlloHeme能比臨床檢測中位數提早41天發現復發，具有85%的敏感度和92%的特異性。該產品預計於2027年初進行商業化推廣，並預期在2028年取得保險給付覆蓋。

管理層已將政策風險納入財測並看好移植需求不受減肥藥影響

針對投資人關心的風險，管理層表示已將地方覆蓋決定(LCD)政策可能帶來的750萬美元負面影響納入2026年指引中。此外，面對分析師提問GLP-1減肥藥物是否會影響腎臟移植需求，執行長明確回應，目前未觀察到GLP-1藥物導致腎臟移植需求減少的跡象，對長期市場需求保持樂觀。

***

**免責聲明：本文僅供資訊分享，不構成任何投資建議。投資有風險，過往績效不代表未來表現，投資人應自行判斷並承擔風險。**

權知道

我們重視「知」的權利 不惜抽絲剝繭、深入調查 只為讓投資人不錯過重要的投資訊息