摩根大通分析師 Jessie Xu 於 2026 年 2 月 13 日發布最新研究報告，宣布將 Chagee Holdings Limited(CHA) 的投資評級由「減碼」調升至「中立」。雖然評級獲得提升，但考量市場環境，分析師將其目標價由原本的 12.40 美元微幅下修至 11.50 美元，顯示法人對其後市看法轉趨審慎樂觀。

同店銷售連五季衰退後將迎來營運轉折點

分析師指出，Chagee Holdings Limited(CHA) 在經歷連續五個季度的同店銷售下滑後，預計將在 2026 年迎來關鍵的營運轉折點。公司股價自 IPO 發行價 28 美元以來已大幅修正超過 60%，摩根大通認為目前的股價水準使其風險回報比獲得改善，加上公司推動的新策略有望在今年支撐業績反轉。

傑富瑞證券給予持有評級但相對青睞競業

傑富瑞證券（Jefferies）則早一步於 2026 年 1 月啟動對 Chagee Holdings Limited(CHA) 的追蹤，當時給予「持有」評級與 14 美元的目標價。傑富瑞證券在報告中表示，在中國現製飲品品牌中，考量到集團內的成長能見度，他們目前相對看好古茗（Guming）以及蜜雪冰城 Mixue(MXUGF) 的表現優於霸王茶姬。

霸王茶姬專注茶飲連鎖與供應鏈佈局

Chagee Holdings Limited(CHA) 主要業務為擁有、經營及特許經營「CHAGEE」（霸王茶姬）品牌的茶館，市場範圍涵蓋中國及國際市場。除了門市營運外，該公司業務亦涉及茶飲產品銷售，以及相關原物料、包裝材料、設備與相關用品的供應鏈經營。

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