聯發科(2454)旗下重要子公司達發科技於24日公告最新股利政策，董事會通過2025年度擬配發現金股利每股13.5元，若以2025年每股純益（EPS）17.32元計算，配發率約78%。達發作為聯發科集團在寬頻與乙太網領域的重要佈局，2025年全年合併營收達209.26億元，年增9.4%，稅後純益29億元，年增7.8%，展現穩健成長態勢。此消息顯示集團非手機業務的多元佈局持續發酵，子公司穩定的獲利能力將持續挹注母公司投資收益，這對長期持有聯發科的投資人而言，是檢視集團基本面健康度的重要指標。

營收成長細節與產品技術佈局

進一步檢視財務數據，達發2025年第四季雖受季節性因素影響，單季營收季減19.2%，但全年毛利率仍維持在51.9%的高檔水準。公司指出，低軌衛星已成為乙太網的重要終端市場，隨著地端接收設備與室內路由器的普及，相關PHY晶片需求擴大。此外，高階10G PHY乙太網產品自去年下半開始貢獻營收，預期今年出貨動能將持續增溫。在固網寬頻部分，技術升級聚焦於25G-PON，並正朝向整合AI運算能力的方向推進，這與聯發科集團整體將邊緣AI導入各類終端裝置的策略方向一致。

權值股連動表現與市場資金動向

受到AI產業持續熱絡以及美股科技股走勢影響，台股權值股近期表現強勢。根據市場資訊，聯發科(2454)股價於2月24日跟隨大盤與台積電(2330)同步走揚，終場收在1825元。市場資金明顯回流電子權值股，主要受到輝達（NVIDIA）財報預期以及AI應用落地的樂觀情緒帶動。雖然達發僅是聯發科眾多轉投資之一，但其在網通基礎建設的技術領先地位，能與母公司的Wi-Fi 7及手機晶片業務形成互補，強化集團在AI與物聯網時代的整體競爭力。

網通基建升級與集團綜效觀察

展望後續，投資人應關注聯發科集團在「能源管理」與「高速傳輸」兩大領域的整合綜效。聯發科執行長蔡力行日前提及能源是AI發展的最大限制，而達發在網通晶片的低功耗技術正好能呼應此趨勢。未來觀察重點在於集團內部資源如何整合，特別是在AI伺服器周邊晶片以及高階網通設備的滲透率是否能進一步提升。此外，子公司穩定的高配息政策，亦有助於穩定集團整體的現金流表現。

聯發科(2454)：近期基本面、籌碼面與技術面表現

**基本面亮點**

聯發科(2454)身為台灣IC設計龍頭，市值高達2.9兆元，本益比約27.6倍。檢視近期營收，2026年1月合併營收為469.77億元，雖然月減8.37%、年減8.15%，顯示第一季傳統淡季效應浮現，營收動能暫歇。不過回顧2025年12月營收曾創下年增22.99%的佳績，顯示核心業務競爭力仍在。後續須密切觀察手機晶片庫存去化狀況，以及天璣系列晶片在旗艦機種的市占率變化，能否帶動營收在第二季重回成長軌道。

**籌碼與法人觀察**

籌碼面出現止跌回穩訊號。截至2026年2月24日，外資終結連續賣超，單日轉為買超1,607張，投信小幅賣超114張，自營商買超55張，三大法人合計買超1,548張。主力動向方面，2月24日主力買超335張，近5日主力買超佔比達2.3%，顯示大戶資金在股價回檔修正後有重新佈局跡象。買賣家數差為正值，籌碼集中度稍有發散，但外資回補是股價能否站穩千八關卡的重要關鍵。

**技術面重點**

截至2026年2月24日，聯發科收盤價為1,825元，單日上漲。從近期新聞與價格走勢分析，股價在2月6日至23日波段隨大盤反彈，目前站穩在季線之上，且季線乖離率經修正後處於合理範圍。日K線顯示，股價在1,700元至1,750元區間（如2月初低點1,705元）形成短期強力支撐，近期隨權值股輪動向上挑戰前高。成交量能方面，2月24日配合外資買盤量能溫和放大，有利多頭續攻。然而，需留意短線若乖離過大或量能無法持續，可能面臨前波套牢賣壓區的震盪整理。

總結

聯發科旗下達發的配息政策與獲利表現，為集團營運增添了防禦型價值。雖然母公司聯發科1月營收呈現季節性回落，但隨著外資買盤回歸及技術面站穩支撐，加上集團在AI與網通領域的技術護城河，中長期展望仍具韌性。投資人後續宜密切追蹤外資續買力道及3月營收回溫狀況，作為判斷股價能否續創新高的依據。

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