推出B2 Neo搶佔AI新雲端市場，斬獲公司史上最大1500萬美元合約

Backblaze(BLZE)執行長Gleb Budman宣布推出專為新興雲端供應商（Neoclouds）設計的白牌儲存解決方案「B2 Neo」，並成功簽下一份價值1500萬美元的3年期合約，這是該公司成立以來金額最大的單一合約。管理層看好AI浪潮將持續推動基礎設施需求，預估到2030年，僅新興雲端儲存領域的潛在市場規模就將達到140億美元，公司正積極轉型成為下一波雲端基礎設施的儲存骨幹。

營運體質顯著改善，調整後EBITDA利潤率翻倍且現金流首度轉正

根據2025年第四季財報顯示，Backblaze(BLZE)營收持續成長的同時，獲利能力出現重大轉折。該季調整後EBITDA利潤率達到28%，較前一年同期翻倍；更重要的是，公司首度實現上市以來調整後自由現金流轉正，單季產生400萬美元正現金流。財務長Marc Suidan強調，這是公司邁向盈利之路的重要里程碑，主要受惠於B2雲端儲存業務年增26%的強勁表現。

2026年財測採取去風險策略，看好B2雲端儲存全年成長約20%

展望2026年，管理層對財務預測採取更為審慎的「去風險」策略，刻意將不可預測的大型波動性交易排除在指引之外，專注於可預測性較高的需求。公司預估2026年全年營收將落在1.565億至1.585億美元之間，其中核心成長引擎B2雲端儲存業務預計全年成長約20%。儘管排除了一次性大單的影響，管理層仍預期調整後EBITDA利潤率將維持在19%至21%的健康水準。

傳統電腦備份業務呈現衰退，資本支出增加可能短期壓抑毛利率

投資人需留意的是，Backblaze(BLZE)的傳統電腦備份業務正面臨逆風，管理層坦言該業務正以每年約5%的速度衰退，目前尚無明確止跌訊號。此外，為了支援新簽下的AI與新興雲端大單，公司必須加速資本支出（CapEx），預計明年資本支出佔營收比重將提升至20%以上的高水位，加上資料中心成本上升，可能會對未來的毛利率造成約數個百分點的短期壓力。

Backblaze(BLZE)提供低成本、高擴充性的雲端儲存服務，主要產品為B2 Cloud Storage，服務對象涵蓋開發者、企業備份及勒索軟體防護，另有針對個人與企業的電腦備份業務。

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