根據摩根大通(JPM)策略師的最新分析，目前市場仍處於「金髮女孩經濟」狀態，意指經濟數據穩健且通膨正在軟化。雖然美軍在伊朗周邊集結以及關稅政策重置帶來變數，但成長與通膨的組合仍有利於股市。然而，摩根大通認為市場領導地位正在發生轉變，過去領漲的「科技七雄」雖然獲利強勁但股價已出現停滯，資金正流向小型股、價值股以及表現優於美股的國際市場。分析指出，若科技巨頭無法重拾漲勢，美股大盤恐難以維持領先地位，投資人應關注非美市場的補漲機會。

川普關稅政策急轉彎引發市場不確定性

美國最高法院裁定川普的大範圍關稅違憲後，白宮隨即根據第122條款推出新的10%至15%關稅計畫，此舉引發市場劇烈震盪。雖然新關稅效期僅150天且需國會批准延長，但政策的不確定性已讓「拋售美國」的交易策略重回檯面。分析師指出，雖然Amazon(AMZN)和Home Depot(HD)等公司最初因預期關稅退款而上漲，但隨著不確定性增加，市場情緒轉趨謹慎。此外，針對歐盟及其他貿易夥伴的關稅豁免細節尚未明朗，恐將進一步影響跨國企業的獲利展望，投資人需密切留意後續法規變化的細節。

地緣政治升溫推升能源與貴金屬行情

隨著市場擔憂美國可能對伊朗採取軍事行動，能源市場的風險溢價顯著攀升。由於荷姆茲海峽掌控全球約20%的石油與液化天然氣運輸，任何地緣政治的風吹草動都可能引發價格劇烈波動。受此影響，BP(BP)與Shell(SHEL)等能源股價獲得支撐。同時，關稅政策的不確定性也推升了避險需求，帶動金價與銀價走揚，Fresnillo等貴金屬礦商股價表現強勢。瑞銀分析師建議，投資人可關注具備結構性成長優勢的能源公司，但也提醒地緣政治引發的價格飆漲往往較為短暫。

輝達財報將成那斯達克指數關鍵風向球

那斯達克指數今年以來表現相對落後，重演了過去年初開局不利的走勢。市場高度關注本週即將公布的輝達(NVDA)財報，這將是檢驗AI熱潮是否能持續支撐美股科技類股的重要指標。目前美股期貨顯示科技股賣壓沉重，若輝達財報無法帶來驚喜，可能進一步拖累那斯達克指數。此外，串流媒體巨頭Netflix(NFLX)的830億美元收購案也面臨變數，派拉蒙是否在截止日前提出最終報價，將是影響媒體類股走勢的另一個焦點。

羅爾斯羅伊斯股價翻倍後市場關注新目標

英國航空引擎大廠羅爾斯羅伊斯股價在過去一年翻倍，五年內更大漲超過1000%。隨著該公司即將公布全年財報，市場分析師認為其股價已提前反映了未來的成長預期。根據RBC資本市場的數據，市場共識預期該公司最快今年就能達成原定2028年的獲利目標。這意味著公司在2025年2月才設定的財務目標已顯得過於保守，投資人將密切關注經營團隊是否會在上調財測，以支撐當前的高估值。相較之下，Johnson Matthey則因市場環境挑戰，下調了出售其催化劑技術部門的價格，導致股價承壓。

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